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值得关注的是：欧盟内部的贸易摩擦已经比美国总统特朗普去年带来的关税威胁更为激烈。这告诉你一个重要的事情：即使是在关系密切的经济体之间，市场实际上是多么碎片化。从宏观角度来看，这些摩擦点——监管不一致、合规成本、运营障碍——加起来形成了真正的障碍。对于观察资本流动的交易者和观察者来说，理解这些结构性贸易阻碍非常重要。它们影响着流动性如何移动、资本寻求避风港的方向，以及不同市场中波动模式的形成。