#美国民主党BlueVault 2025年币圈的沉闷有点新意—— BTC四年周期表现不如预期，山寨更是无声无息。

问题是，这根本不是简单的回调。市场的底层结构在转变。想象2026年能迎来山寨的爆发期？有三个触发条件，至少得满足一个：

其一，机构投资者开始抄底山寨币。眼下ETF的资金全部涌向BTC和ETH，资金集中度太高了。

其二，BTC、ETH、SOL等头部币种能再次领跑，制造出赚钱效应。有了这个示范，资金才愿意探索小币种。

其三，散户真正回归。现在人心已散，不少人转向AI股或者美股定投，被前几轮跌幅给打怕了。

老实说，当下最看重的还是大饼能否破局向上。龙头没动作，小币种根本翻不了身。最近的行情分化很明显——大多数币跟着BTC走，真正能独立上涨的屈指可数。

那做什么？别急着去抄底山寨。重点是盯紧BTC能否击穿前期高点，同时留意美国监管层会不会批准新的山寨币ETF产品。市场渴望新叙事，而我们需要的是等待真正的信号出现。