韩国数字资产立法困境：法案堆积，美国却稳步推进

Source: BlockMedia Original Title: 쌓여가는 법안, 본회의는 ‘먼 나라 이야기’… 표류하는 K-디지털자산법 Original Link:

韩国数字资产立法陷入困境

数字资产相关法案讨论持续延迟，本次国会全体会议也可能无法上程相关议案。多项法案仍停留在常委会阶段，议员提案与政府方案的合并方案正在审议中，立法日程需要更多时间。

本会议上程遥遥无期

据国会立法信息系统，去年提交至国会政务委员会的数字资产相关法案共8件（除虚拟资产使用者保护法修正案外），包括：

• 数字资产市场及产业法案（朴尚赫议员）
• 数字资产育成基本法案（崔宝尹议员）
• 数字资产市场整合法案（金在涉议员）
• 数字资产市场创新与增长法案（李康一议员）

稳定币相关法案包括：

• 价值稳定型数字资产发行业法案（金贤正议员）
• 价值稳定型数字资产发行及流通法案（安道杰议员）
• 价值固定型数字资产支付创新法案（金恩惠议员）

这些法案目前仅停留在政务委员会回付或上程阶段，尚未进入本会议上程所需的法制司法委员会审查。虽然政界对强化数字资产产业竞争力的必要性形成共识，但实际立法程序进展缓慢。

立法延迟的背景在于国会、金融委员会、韩国银行等多方主体在数字资产基本法的核心争点上仍未达成明确共识。金融委与韩银在稳定币发行结构、政策协议体组成等问题上存在分歧，导致政府方案提交也被推迟。最近金融委向国会报告的协调方案中包含大股东持股限制方案，引发推进立法的民主党数字资产工作组内部出现反对声音。

因此，用于提案的数字资产基本法最终框架仍未确定。数字资产工作组计划下周与金融委召开相关会议推进争点协调，但能否达成共识仍不明朗。

美国在调整冲突中坚持大局

与韩国不同，美国正以天才法案（GENIUS Act）和清晰法案（CLARITY Act）为轴心，逐步构建数字资产规制体系，进展迅速。

天才法案是第一阶段法案，旨在确立稳定币发行要件和准备金管理原则，将数字美元基础设施纳入制度框架。清晰法案被评为第二阶段立法，明确比特币、以太坊等数字资产的法律地位，整理证券交易委员会（SEC）、商品期货交易委员会（CFTC）和银行监管部门间的管辖权。

市场期待相关立法完成后，可能扩展到国债、货币市场基金、贷款债权等实物·金融资产在链上流通的实物资产（RWA）和证券型代币（ST）规制讨论。甚至可能涉及包括分布式账本技术（DLT）基础支付·清算基础设施的「数字资本市场基础设施」整体方案讨论。特朗普政府重新执政后，明确表示将逐步完善数字资产规制体系。

当然，美国内部对数字资产的看法也不完全一致。已通过众议院、等待参议院审查的清晰法案在稳定币补偿许可与否、去中心化金融（DeFi）监管范围、SEC与CFTC间规制权限分配等问题上存在分歧。

其中稳定币补偿问题被视为最大难题。数字商会首席执行官科迪·卡本表示，「稳定币补偿·利息问题是不容再推迟的事项，两党都认同需要在法案中反映」。美国银行协会下属社区银行协议会曾向参议院递交信函，要求限制稳定币发行子公司的补偿提供。

但与国内不同，这些立场差异被视为美式决策结构中的调整和决议过程，而非对整体政策流向的制动因素。

虎鲨研究员尹胜植表示，「机构间公开的分歧与冲突本身就是美式决策结构」，并指出「在论争中制度整备这一大方向也在推进」。他补充道，「美国选择以内部论争和紧张为动力，将全球数字资产产业中心吸引到本国的战略」。