Token回购在2026年开始失去魔力。

去年，回购成为大家追逐的热点话题。但问题是——当每个人都在谈论同一个故事时，它的生命周期就会变短。

让我们拆解一下回购的实际运作方式：项目方回购自己的代币，这会增加市场的买入压力。听起来很简单吧？问题在于，情绪会持续一段时间，然后现实就会出现。

回购只能带你走到一定程度。真正重要的是什么？是实际的收入流入。如果没有坚实的基本面支撑，回购的效果就只不过是另一种临时的“创可贴”。一旦周期反转，新的资金枯竭，你就只能自认倒霉。