收益型稳定币的激增：我们真的需要这么多吗？

DeFi 领域充斥着收益型稳定币——每一种都承诺更高的回报、更优的机制或独特的激励措施。但这里值得问的问题是：它们都必要吗？

表面上，竞争推动创新。更多的选择意味着用户可以比较不同的利率。然而，现实更为复杂。每一种新型收益稳定币都伴随着其自身的风险——无论是智能合约漏洞、流动性碎片化，还是不可持续的收益补贴，最终都可能崩溃。

考虑核心问题：大多数收益型稳定币解决的都是同一个根本问题——传统稳定币的低收益。但它们通过不同的机制实现：一些通过借贷协议，另一些通过治理代币激励，还有一些通过算法支持。市场变得拥堵。流动性在多个平台上分散，而不是集中在赢家身上。

从用户角度来看，这令人疲惫。新存款者面临选择困难——哪种稳定币能提供可持续的回报？哪一种不会在下一轮熊市中崩溃？从协议角度来看，这是一场为了吸引资金而不断压低收益率的竞赛。

也许，DeFi 需要的不是更多的收益型稳定币，而是更深的流动性和在支撑机制上的真正创新。