最近加密市场保持高度警惕。标普500刚刚突破了另一个历史新高，交易者们密切关注每一个动向——因为历史上，当传统市场达到这样的高点时，往往会在数字资产中引发连锁反应。

事情是这样的：加密货币与股票的关系正变得越来越紧密。十年前，比特币无视华尔街的动向，自行其是。现在？科技股上涨，机构资金轮动，资金流入加密货币。就像两个市场在同一个宏观节拍下共舞——美联储政策、通胀数据、流动性状况。

有人称之为风险偏好环境，所有资产一起上涨。也有人持不同看法：当传统市场如此火热时，聪明的钱有时会通过投资与之无关的资产如数字货币进行对冲。

真正的问题不在于标普创新高对加密货币是看涨还是看跌，而在于理解其背后的驱动力：是真正的经济扩张，还是仅仅由宽松的货币政策推动的资产价格膨胀？这个区别非常重要。