2026 年标志转折点：汤姆·李绘制市场扩展蓝图

经过连续三年的监管犹豫和宏观经济逆风压力，Bitmine董事长Tom Lee认为市场已准备好在2026年实现重大扩张。根据他最近的市场评论，借贷成本的下降与人工智能驱动的企业利润加速融合，将从根本上重塑各类风险资产的估值。

推动因素：利率正常化与盈利增长的交汇

Lee指出，自2023年以来，限制企业动力的六大主要扰动因素，其中联邦储备政策的不确定性是投资者信心的主要制约因素。然而，随着货币条件的缓和，转折点即将到来。这一变化的推动力将有二：较低的利率降低资本成本，以及人工智能突破带来的企业可衡量盈利增长。

2026年路线图：震荡后复苏

Lee预计，明年市场不会呈现平滑的轨迹，而是会出现周期性波动。初期阶段将与当前市场动态类似——上半年表现为谨慎情绪和下行压力。他特别预测在此期间将出现10-15%的回调，主要原因是政策实施的延迟。

然而，这次调整将为强劲反弹奠定基础。一旦联邦储备行动落实，盈利数据确认人工智能的经济影响，Lee预计2026年下半年将持续出现复苏势头，标志着真正的市场扩张周期已经开始。

为什么这个周期不同

之前的抑制阶段代表的是人为限制，而非根本性弱点。随着结构性条件的最终调整——资本成本的下降和技术驱动的生产率提升——Lee认为，2026年股市和另类资产市场的动物精神将重新点燃。