目前市场上出现了许多红旗。如果你今天一直在关注图表，你可能已经注意到，市场并没有顺畅流动——在多个方面都存在摩擦。价格走势波动剧烈，波动性在一些奇怪的地方飙升，平时的支撑位也没有像应有的那样有效。

许多交易者都在挠头，试图搞清楚是什么推动了这次下跌。可能是宏观逆风，可能是近期上涨后的获利了结，或者只是不同资产类别之间的获利了结在传导。重点是，市场结构现在确实出了问题。

这样的日子提醒我们，风险管理为何重要——当一切开始同时崩溃时，你更应该采取防御性仓位，而不是激进。