购买国债的完整指南：你需要知道的一切

当市场动荡不安、经济不确定性逐渐蔓延时，许多投资者会转向防御性仓位。国债成为那些寻求稳定回报、风险敞口最小的投资者的热门选择。但实际上，购买这些政府支持的证券并不像看起来那么简单。以下是你真正需要了解的内容。

了解国债到底是什么

从本质上讲，国债代表你向美国政府提供的贷款。作为回报，山姆大叔承诺会连本带息偿还你的资金。这些债务工具主要有两种：20年和30年的到期时间，政府每月进行一次拍卖。利息每六个月支付一次，直到债券到期。

2016年发生了一个关键变化——美国停止发行纸质证书。如今，所有国债都只以电子形式存在。你不会持有实体票据；一切都存放在数字账户中。

操作机制：你的资金如何增长

当你购买国债时，实际上是与联邦政府签订了一份合同。你的初始投资即为本金。随着时间推移，利息每半年累积一次。这里涉及到税务：你所赚取的利息和任何本金升值都需按联邦税率缴税，但你可以免除州和地方税。这是相较于某些其他固定收益投资的一个优势。

拍卖系统决定了债券的价格和你将获得的利率。根据市场状况，你可能以折价 (当收益率超过票面利率)，以溢价 (当收益率低于票面利率)，或以面值成交。

为什么国债吸引保守型投资者

最主要的吸引力在于安全性。由于美国政府从未违约过债务，你的本金投资享有极高的保障。几乎可以保证你会收回最初的资金，加上期间累积的利息。

此外，国债还提供收益潜力。如果通胀保持适中，你的回报会优于货币市场账户和储蓄工具。如果利率下降，债券价格也可能升值，带来二次盈利机会——尽管这些收益仍需缴纳联邦税。

权衡之下？与股票或企业债券相比，回报较为温和。如果你追求激进增长，国债可能无法满足你的需求。

获取国债的三种方式

TreasuryDirect：直达渠道

这个由政府运营的平台让你可以直接从源头购买，无需中间商抽成。注册只需提供美国地址和税号，手续简便。一旦注册成功，你可以进入“BuyDirect”标签，选择“国债”，输入购买金额，然后提交。平台还允许你将累积的利息再投资到其他国债或设置定期购买，实现美元成本平均。

银行和经纪商：传统路径

如果你偏好通过成熟的金融机构操作，大多数银行和经纪商都支持国债购买。这里操作会稍微复杂一些。若采用竞价方式——即预先确定你接受的收益率——你必须通过金融中介。机构会评估你的接受收益率和购买数量，然后在拍卖中执行。需要注意的是：部分机构会收取手续费，事先要问清楚。

退税途径：隐藏的机会

许多人不知道，你可以将联邦退税直接转入国债购买。只需在报税时输入路由号码051736158，并指定你的账户号码，将退税存入TreasuryDirect，账户类型选择“储蓄”。这种方式实际上实现了美元成本平均，帮助你在不影响生活方式的情况下建立固定收益配置。

非竞争投标与竞争投标的区别

非竞争投标代表较为简单的方式。你接受拍卖产生的任何利率，整个过程通过TreasuryDirect、银行或经纪商都可以操作。

竞争投标则需要更高的技巧。你提前指定一个可接受的收益率水平，如果拍卖利率在你的范围内，债券就会以你要求的利率成交。但不能保证你会获得全部申请的金额——政府可能只会分配部分。

真正的风险问题：你真的会亏钱吗？

国债是全球最安全的固定收益证券之一。不同于企业债可能面临破产风险，或股票价值剧烈波动，国债的违约风险极低。联邦政府承诺偿还债务，意味着你至少能收回本金。

价格波动确实存在。利率变动和通胀/通缩动态会影响债券价值。但只要持有到期，这些波动就变得无关紧要——你会获得承诺的回报，无论中间价格如何波动。

将国债融入你的整体策略

国债更适合作为投资组合的缓冲垫，而非全部固定收益配置。在市场低迷时，它们提供稳定性，而其他资产吸收波动。结合分红股、房地产和高收益债券，国债可以构建真正的多元化基础。

安全性是有代价的：回报有限。那些追求20-30年财富积累的人，可能会用增长型工具补充国债。理想的策略是：用国债保护资本，同时在其他领域追求更高回报。

结论

国债依然是普通投资者获取稳定回报、享有政府背书的最便捷途径之一。无论你选择TreasuryDirect直接购买，还是通过经纪商参与竞价，操作都相对简单，任何人都能轻松掌握。只需记住：你是在用安全换取收益潜力。对于某些投资者来说，这个权衡非常合适；而对另一些人，则可能不符合你的时间线和财务目标。