2025年的Bifrost：去中心化金融基础设施的视角

执行摘要

2025年标志着加密行业和流动质押领域的结构性转折点。虽然通过ETF的机构资金持续流入，但整体市场面临更高的波动性、更严格的监管监管以及对可持续收入模型的日益增长的需求。

在此背景下，Bifrost完成了从流动质押提供商向多链质押收益基础设施的转型。该协议专注于执行而非叙事，在代币经济学、收入生成、跨链扩展和产品成熟度方面取得了可衡量的进展。

本报告总结了Bifrost在2025年的表现、战略里程碑和生态系统影响。

市场背景

2025年，流动质押超越了其作为收益增强机制的最初功能。领先的协议日益成为连接：

质押资产与链上流动性

治理参与与经济激励

多链DeFi生态系统与原生收益访问

Bifrost在这一转变中占据了直接位置，优先考虑长期协议一致性而非短期增长激励。

协议表现概览

2025年，Bifrost进入了运营成熟的新阶段，实现了可持续的协议收入和稳定的用户活跃度。

关键性能指标：

总协议收入：$8.07M+

毛利润：$1.2M

总交易量：634,000+

活跃地址：~39,000

社区规模：138,000

vToken持有地址：27,000+

BNC持有者：130,000+

尽管下半年市场波动加剧，vToken的铸币量仍保持韧性，表明流动性保持和产品粘性有所改善。

代币经济学与价值分配：bbBNC

2025年的一个核心发展是bbBNC的推出和采用，Bifrost的增强版veToken模型。

bbBNC框架将协议经济学转向直接持有者参与：

100%的协议利润用于BNC回购

90%的回购BNC分配给bbBNC持有者

年终成果：

锁定超过1600万BNC(占总供应的20%+)

回购1.72M BNC

永久销毁172,000 BNC

该模型解决了DeFi治理代币的长期问题，建立了协议表现与代币持有者价值之间的直接联系。

vToken的增长与采用

Bifrost的vToken系列在多个生态系统中实现了广泛增长。

vDOT：铸币量从约7M增加到18M，峰值发行超过24M，巩固其作为领先的Polkadot LST的地位。

vBNC：随着bbBNC的采用，增长加速，接近2000万铸币量。

vASTR：从5千万翻倍至1亿，得益于Astar生态系统的稳定扩展。

vMANTA：从8M增加到22M，伴随vMANTA 2.0的发布，推动即时铸币和改进的跨链用户体验。

多资产的增长减少了对单一生态系统的依赖，增强了Bifrost的多链布局。

vETH 3.0与以太坊扩展

12月18日，Bifrost推出了vETH 3.0，标志着其在以太坊生态系统中最重要的扩展。

vETH 3.0引入了原生的全链流动性设计，允许用户在以下平台直接铸造vETH：

以太坊主网

Base

Arbitrum

Optimism

Polkadot (通过Bifrost)

该架构消除了传统桥接的复杂性，将vETH定位为跨链以太坊LST。计划中的升级包括直接转换stETH和rETH，以及通过Hydration的Omnipool和gigaETH策略实现更深层次的DeFi集成。

生态系统增长与激励计划

奖励分享计划 (RSP)

2025年，Bifrost将其RSP扩展到15个合作伙伴，共同推动超过180万美元的有效TVL。该计划将长期生态贡献者与协议收入挂钩，而非短期激励。

流动浪潮空投活动

流动浪潮空投活动是Bifrost历史上最大规模的社区项目：

超过10万次活动页面访问

37,131个参与地址

产生了317万美元的TVL

分发了1.35亿WAVE积分

该活动强调用户教育和长期参与，而非单纯的交易参与。

基础设施、安全性与可靠性

Bifrost在2025年持续优先考虑基础设施的韧性和协议安全。

主要举措包括：

运行时升级 (20000/21000) 提升性能和稳定性

AssetHub迁移准备以支持Polkadot 2.0

与Hyperbridge的深度集成实现跨链通信

Immunefi的漏洞赏金计划，奖励最高达$500,000

这些投资增强了协议应对更大规模和跨链活动的准备。

社区与全球影响力

2025年，Bifrost团队参加了在10个城市举办的27个全球活动，包括Token2049新加坡和韩国区块链周。这些参与不仅是市场推广，更是产品迭代和生态系统对接的反馈环。

展望未来

到2025年底，Bifrost已展现出将战略愿景转化为可衡量成果的能力。协议在2026年将拥有：

成熟的收入生成能力

一致的代币经济学

多链质押基础设施

不断增长和活跃的用户基础

未来的发展将专注于将质押收益解决方案扩展到稳定币、DeFi原生资产和实际资产(RWAs)，在2025年建立的基础上持续推进。**