收益型稳定币在2026年第二季度供应量损失了超过35亿美元，导致更广泛的稳定币市场自2023年第三季度以来首次出现季度下滑。根据CEX.IO的2026年第二季度稳定币报告，该季度稳定币总供应量降至3120亿美元，较第一季度减少超过30亿美元。这一收缩逆转了2026年初的资本轮换模式，当时资金流入稳定币但并未扩大整体市场，且波及供应、交易量和交易活动。下降主要源于从DeFi原生收益产品转向国债支持的实物资产收益工具。这标志着收益型稳定币自2023年年中以来连续每个季度增长的势头结束，包括此前三个月19%的增幅。
DeFi收益产品损失35亿美元，而国债支持的稳定币获得增长
收益型稳定币供应量在第二季度下降了15%，此前自2023年年中以来每个季度都在增长。损失几乎全部集中在DeFi原生产品中。Ethena的sUSDe市值损失超过一半，下跌52%，供应量减少近20亿美元，而Sky的sUSDS下跌16%。这两种资产占了该类别收缩的大部分。
国债支持的收益产品则相反。BlackRock的BUIDL增加2%，USYC上涨近16%，Ondo的USDY飙升超过66%，表明从加密抵押合成收益转向实物资产收益。Lido在3月为USDT和USDC开设了机构稳定币金库，将企业财库和家族办公室存款引导至精选的借贷市场。MetaMask本周推出了消费者货币账户，为其基于Monad并与MetaMask Card关联的mUSD稳定币支付最高4%的收益。
USDC供应量下降32亿美元，以太坊Layer-2网络减少43.4亿美元
USDT供应量在本季度增长了5亿美元，而USDC供应量下降了32亿美元，逆转了两者在第一季度的位置。以太坊Layer-2网络上的稳定币供应量下降了24%，即43.4亿美元，是自2022年第四季度以来的最大季度降幅。
Arbitrum几乎占了Layer-2下降的全部，稳定币供应量损失45%，因为HyperEVM的采用趋于成熟，吸收了Arbitrum曾经引导至Hyperliquid的活动。同期HyperEVM自身的稳定币供应量增长了300%，达到56亿美元。
稳定币交易量下降18%，而USDC交易量上升34%
交易量下降18%至6.8万亿美元，USDT交易量下降24%。USDC逆势而上，交易量上升34%，其占加密货币总交易量的份额达到历史新高12.5%，超过了2023年第四季度创下的11%纪录。
交易数量出现最大幅度的放缓。稳定币总交易量降至44.8亿笔，较第一季度减少5.3亿笔，创下最大的绝对季度降幅。调整后交易量下降5.5%至4.09万亿美元，打破了连续十个季度的增长记录。
常见问题
2026年第二季度收益型稳定币减少35亿美元的原因是什么？
下降源于从DeFi原生收益产品转向国债支持的实物资产收益工具。Ethena的sUSDe下跌52%，供应量损失近20亿美元，而Sky的sUSDS下跌16%。国债支持的产品则相反，BlackRock的BUIDL增加2%，USYC上涨近16%，Ondo的USDY飙升超过66%。
2026年第二季度USDC和USDT的供应量如何变化？
USDT供应量在本季度增长了5亿美元，而USDC供应量下降了32亿美元，逆转了两者在第一季度的位置。尽管供应量下降，USDC交易量上升34%，其占加密货币总交易量的份额达到历史新高12.5%，超过了2023年第四季度创下的11%纪录。
为什么以太坊Layer-2稳定币供应量在2026年第二季度下降了24%？
以太坊Layer-2网络减少了43.4亿美元的稳定币供应量，是自2022年第四季度以来的最大季度降幅。Arbitrum几乎占了全部下降，稳定币供应量损失45%，因为HyperEVM的采用趋于成熟，吸收了Arbitrum曾经引导至Hyperliquid的活动。同期HyperEVM的稳定币供应量增长了300%，达到56亿美元。
