美国证券交易委员会（SEC）委员海斯特·皮尔斯（Hester Peirce）表示，监管机构在决定是否需要新的规则之前，应先研究加密货币在散户交易中的作用。她的言论将加密货币与 ETF、期权、预测市场和永续期货联系在一起。
要点：
美国证券交易委员会（SEC）委员海斯特·皮尔斯（Hester Peirce）在 2026 年 5 月 8 日将加密货币描述为更广泛的散户交易转变的一部分，涵盖交易所交易基金（ETF）、期权、预测市场和永续期货。她在第 13 届金融市场监管年度会议上发言时，敦促监管机构在决定是否需要回应之前，先理解不断变化的市场活动。
皮尔斯表示，除了 COVID-19 时代的交易热潮之后，散户活动仍保持强劲。投资者如今通过更易用的界面交易加密货币、黄金、白银、永续期货和主动型 ETF。她还指出，AI 机器人和新技术使得市场参与度可以超越传统交易模式。她说，许多资产并非证券，但仍在进入 ETF 结构。根据皮尔斯的说法：
“散户投资者喜欢交易所有这些资产类别以及更多内容，包括加密货币、黄金、白银和永续期货。”
委员的信息核心是法律边界。皮尔斯表示，当 SEC 在应对新产品和新技术时，必须在国会制定的法令框架内开展工作。这些司法辖区限制可能会影响加密货币公司、ETF 发起人以及其他市场参与者寻求受监管的市场准入方式。她还将这些问题与关于市场行为、投资者资金流向以及加密货币监管的研究联系起来。
当市场迅速演变时，司法辖区可能会限制 SEC 能走多远。委员指出，该机构在没有证券法项下的诉因时，无法追究欺诈责任。她还表示，如果发起人遵守规则、提供适当披露并获得交易所上市许可，SEC 无法阻止 ETF。
皮尔斯警告，监管克制不应被解读为批准。某产品在由 SEC 监管的市场上推出，并不意味着该机构认为它有用或具有持久性。随着与加密货币相关的产品、主动型 ETF 以及其他面向散户的工具继续在受监管交易所和投资产品中流通，这种区别可能会变得重要。她还表示，SEC 不规定散户投资者可以多频繁交易。委员表示：
“别指望会出现一阵密集的处方式规则制定。”
皮尔斯最后支持能够帮助投资者、企业家以及不断成长公司的创新。她强调了帮助人们构建更具韧性的投资组合、理解投资费用并以更低成本进行交易的工具。此次演讲并未宣布加密货币规则，但它强化了与加密货币市场、ETF 发行人以及为散户交易者服务的平台相关的有限干预观点。
