韩国的以“物理 AI”为主题的实物资产型 ETF 在最近一个月录得两位数的负回报，其中原因是现代汽车股价下跌30%。截至14日，根据KOSCOM ETF CHECK，ACE K휴머노이드로봇산업TOP2+ ETF在最近一个月录得-34.67%的回报。跌势反映了上半年物理AI相关股票大涨后的市场波动与估值担忧。现代汽车作为多个物理AI ETF的核心持仓，在从其75万韩元的年内高点回落后下跌64%。
多只物理AI ETF在最近一个月回报均低于-20%
ACE K휴머노이드로봇산업TOP2+ ETF将投资集中于物理AI主题中的人形产业板块，截至14日，其在最近一个月录得-34.67%的回报。其他对现代汽车权重较高的物理AI ETF也同样录得较差的最近一个月回报。持有现代汽车占其投资组合23%的RISE 현대차고정피지컬AI和KODEX 현대차로보틱스밸류체인TOP3플러스，分别录得-29.99%和-23.29%的回报。韩亚诺K휴머노이드테마TOP10的现代汽车配置为15%，其回报为-34.57%。
两位数的负回报归因于上半年暴涨的物理AI相关股票在波动较大的市场环境中出现了显著修正。上半年大幅上涨后估值负担加重，而韩国内股票市场的波动扩大削弱了投资者情绪。现代汽车在一个月内下跌30%的股价，直接影响了相关ETF。
分析师在股价下跌后下调现代汽车目标价
证券公司正在连续下调现代汽车目标价格。截至6日以来发布的14份现代汽车研究报告（不含重复），其中一半下调了目标价格。目标价区间形成于最低63万韩元至最高90万韩元之间。
大信证券研究员金辉铉表示：“现代汽车股价较今年高点（75万韩元）下跌64%，原因包括△市场修正△与集团附属公司波士顿动力（BD）持股相关的噪音△对盈利走弱的担忧。由于今年以来，源于机器人预期的长期成长潜力被迅速反映到股价中，因此对市场修正的敏感度不可避免地较高。”
尽管出现下跌，所有分析师仍维持“买入”投资意见，理由是物理AI前景仍然稳固，且仍有催化剂，包括下半年新车发布。兴国证券研究员马健宇解释：“上个月开始销售、基于Grandeur P/E模型的车型，随后是计划于下半年发布的Avante和Tucson FMC模型，其新车效应将依次反映。这是在现有车企层面以低价买入物理AI的机会。”
资产管理行业继续推出物理AI ETF
资产管理行业仍对物理AI的成长潜力保持乐观，并继续推出相关ETF。14日，Kiwoom Investment Asset Management新上市了“KIWOOM 현대차그룹TOP3채권혼합50”。
Korea Investment Trust Management的ETF事业部负责人南永洙表示：“当如Tesla、波士顿动力等全球人形公司陆续公布下半年量产路线图、且量产成为现实后，将可以基于订单与盈利而非预期进行行业再评估。同时，持有供应受限的核心部件（如执行器）相关公司占比较高的ETF将具备竞争力。”
FAQ
是什么导致物理AI ETF在最近一个月的回报下滑？
物理AI主题ETF回报下滑，原因是市场波动以及现代汽车股价在最近一个月下跌30%。截至14日，ACE K휴머노이드로봇산업TOP2+ ETF在最近一个月录得-34.67%的回报，而其他持有现代汽车权重较高的ETF则录得介于-23.29%和-34.57%的回报。
现代汽车股票当前的目标价区间是多少？
截至6日以来发布的14份现代汽车研究报告中，有一半下调了目标价格。证券公司表示，当前目标价区间形成于最低63万韩元至最高90万韩元之间。
下半年计划发布哪些现代汽车新车型？
现代汽车已于上个月开始销售Grandeur P/E模型。Avante和Tucson FMC模型计划在下半年发布，预计新车效应将依次反映。
