要点
本周 Ondo 期货未平仓合约大幅下跌，反映出代币未能在加密市场持续走强之后，衍生品需求转弱。
正的资金费率继续支撑看涨仓位，表明在波动交易造成的持续回调中，杠杆交易者仍预计 Ondo 将反弹。
ONDO 仍高于主要移动均线，保持了更广泛的动能完整性；同时交易者在市场波动中关注 $0.4017 这一重要关口附近的阻力。
周三，Ondo Finance 进一步下跌：代币在重要的 $0.4000 关口之下交易。此举加大了对市场的压力，而市场在本月早些时候经历强劲反弹后，动能已出现减弱迹象。该回调是在 ONDO 未能维持在 5 月峰值 $0.4877 附近的涨势之后，连续两天出现亏损的延续。
近期反弹在 5 月开局一周期间获得了更强的力度，原因是散户交易者提高了整个衍生品市场的活跃度。期货未平仓合约攀升至接近 2.45 亿美元，为自 10 月以来的最高水平，显示出激进的投机需求。
除了散户参与度上升之外，在完成一项涉及代币化短期美国国债的试点后，Ondo 也引起了市场关注。该举措包括与摩根大通、Mastercard 和 Ripple 的合作，帮助推动了围绕代币化金融产品的新增市场乐观情绪。
自那以来，未平仓合约急剧下跌，截至周三从接近 2.29 亿美元回落至约 2.01 亿美元。因此，这一下跌反映出先前通过在期货交易所的杠杆仓位支撑反弹的交易者，其风险偏好转弱。
不过，尽管敞口减少，整体衍生品市场仍表现出审慎乐观迹象。Ondo 的加权资金费率仍保持在接近 0.0049% 的正值附近，表明持有多头仓位的交易者仍在支付溢价以维持看涨押注。
ONDO 在接近 $0.3904 的水平交易，同时仍高于 50 日和 100 日指数移动均线；这两条均线在约 $0.3100 区域附近聚拢。此外，代币继续守住接近 $0.3348 的 SuperTrend 支撑位，有助于保留更广泛的上行结构。
来源：TradingView
移动平均线收敛发散指标在日线周期中也仍维持在正值区域。尤其是，相对强弱指数徘徊在 60 多的区间中段，表明即便市场接近“偏紧”状态，买方仍掌控动能。
分析师继续关注接近 $0.4017 的 200 日指数移动均线，该水平目前已成为代币的直接阻力。若能出现对该水平的明确日线收盘突破，可能增强买盘动能，并支持再次冲击近期高点。
向下方面，交易者继续监测围绕 SuperTrend 水平、约 $0.3348 的支撑，以及 100 日与 50 日移动均线。因此，如果当前回调在剩余交易时段继续，那么这些区域可能吸引新的买盘需求。
此外，市场参与者仍在关注围绕国债产品的相关进展，能否重建信心并稳定期货交易活动。修正期间交易量保持稳定，表明投资者仍在对价格波动作出反应。
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