奥本海默和 KeyBanc 在本周晚些时候公司公布第二季度财报之前，下调了 Netflix（NFLX）股票的目标价。奥本海默将其目标价从 $120 下调至 $100；KeyBanc 将目标价从 $115 下调至 $92。此次下调延续了上周来自 Citi 和 Bernstein 的类似动作，两家公司均将目标价下调至 $100。分析师表示，此次下调反映估值方面的担忧，尽管 Netflix 的收入增速放缓，但其交易价格仍相较行业同业溢价。四家公司都维持对该股的买入等效评级。Netflix 股份周一盘前交易上涨 0.6%，而 Stocktwits 上的零售情绪在过去一周仍处于看涨领域。
分析师称 Netflix 股票目标价下调源于估值担忧
分析师普遍表示，Netflix 的估值相较其短期基本面已经被拉伸。Citi 分析师 Jason Bazinet 概述了可能影响市场情绪的四个因素：观看人数趋势转弱、围绕潜在兼并收购的不确定性、缺乏新的短期催化剂，以及投资者资金轮动至半导体类股票。尽管目标价下调，但四家公司都维持买入等效评级，理由是估值担忧，而非长期前景走弱。
Netflix 放弃华纳兄弟探索并购追求
此次目标价下调可以追溯到 Netflix 放弃对华纳兄弟探索的并购追求。两家公司据称曾讨论一笔全现金交易，该交易之所以引发审视，是因为 Netflix 约占全球流媒体市场 20% 的份额。若合并推进，一个合并后的实体很可能已跨过 30% 的门槛，监管机构通常会在并购指引下将其视为违法推定。Netflix 随后已退出，而该消息传出后股价据称上涨。长期创始人兼董事长 Reed Hastings 的辞职同样也在今年给市场情绪带来压力。
华尔街预计 Netflix 第二季度营收 125.8 亿美元
一致预期呼吁 Netflix 第二季度营收约为 125.8 亿美元，同比增长约 13.5% 至 13.8%，这是 Netflix 过去一年内最慢的增长速度。华尔街还预计每股收益为 $0.79。管理层指引本季度经营利润率为 32.6%。分析师将密切关注广告收入是否有望达到 Netflix 约 30 亿美元的全年目标，以及第一季度令人失望的业绩是否属于一次性因素，因为当时每股收益预期差距接近 8%。他们还将关注 Netflix 停止在第一季度后披露常规订阅用户数之后的互动趋势。NFLX 股价今年以来已下跌超过 20%，过去 12 个月跌幅超过 40%。
常见问题
Oppenheimer 和 KeyBanc 对 Netflix 的目标价做了什么？
奥本海默将 Netflix 的目标价从 $120 下调至 $100，而 KeyBanc 在本周晚些时候公司公布第二季度财报之前，将其目标价从 $115 下调至 $92。
分析师为什么下调 Netflix 股票目标价？
分析师表示，此次下调反映估值方面的担忧，尽管 Netflix 的收入增速放缓，但其交易价格相较行业同业仍有溢价。Citi 分析师 Jason Bazinet 概述了四个因素：观看人数趋势转弱、围绕潜在兼并收购的不确定性、缺乏新的短期催化剂，以及投资者资金轮动至半导体类股票。
华尔街对 Netflix 第二季度的营收和盈利预测是什么？
一致预期呼吁 Netflix 第二季度营收约为 125.8 亿美元，同比增长约 13.5% 至 13.8%，并预计每股收益为 $0.79。管理层指引本季度经营利润率为 32.6%。
