MP Materials 是一家美国稀土采矿公司，已将于 2017 年以 287 亿韩元（2050 万美元）收购的破产资产改造成截至 2026 年 7 月市值达 12.3 万亿韩元（88 亿美元）的战略性国家资产。公司在加利福尼亚州莫哈韦沙漠运营 Mountain Pass 矿，这是美国唯一仍在运营的稀土矿，并已实现从矿石开采到成品钕磁铁生产的纵向一体化。7 月，美国国防部成为 MP Materials 最大股东，通过一笔 5600 亿韩元（4 亿美元）的可转换优先股投资获得约 15% 的持股，这标志着政府在私人材料公司中前所未有的直接股权持有。该投资反映了美国降低对中国稀土供应链依赖的努力，因为尽管美国及其他国家开采原矿，中国仍控制全球约 90% 的稀土分离、精炼和磁体产能。稀土永磁体是电动汽车电机、风力涡轮机、军事制导系统以及战斗机操控舵面的关键部件，其中钕-铁-硼（NdFeB）磁体的磁力强度比传统铁氧体磁体高出 10 倍以上。
MP Materials 于 2017 年破产拍卖中以 287 亿韩元收购 Mountain Pass 矿
詹姆斯·利廷斯基（James Litinsky），一位来自芝加哥的对冲基金经理，于 2017 年在破产拍卖中以 287 亿韩元（2050 万美元）收购 Mountain Pass 矿。此前所有者 Molycorp 在 2015 年因一次稀土价格暴跌而在债务下崩盘，债务规模达 2.4 万亿韩元（17 亿美元）。利廷斯基积累了 Molycorp 的困境债券，押注稀土需求回升。公司于 2020 年通过 SPAC 并购上市，首次发行价格为每股 14,000 韩元（10 美元）。截至 2026 年 7 月 17 日，股价交易约为 63,000 韩元（45 美元），相较首次公开募股（IPO）价格累计约上涨 350%。
美国国防部以 5600 亿韩元投资成为最大股东
7 月，美国国防部购买了 5600 亿韩元（4 亿美元）的可转换优先股，持股约 15%，成为 MP Materials 最大股东。该投资包括为期 10 年的价格底线保障：对钕-镨（NdPr）氧化物每千克 154,000 韩元（110 美元/公斤）。国防部承诺，在计划的 10X 磁体工厂开始运营后，于 10 年内购买 MP Materials 全部产出，目标投产时间为 2028 年。政府投资完成后，JP Morgan 和 Goldman Sachs 为该工厂安排了 1.4 万亿韩元（10 亿美元）的建设融资。可转换优先股的每股转换价格约为 42,000 韩元（30.03 美元）。
公司披露 2026 年一季度营收增长 49%
MP Materials 公布 2026 年一季度营收为 1268 亿韩元（9060 万美元），较去年同期增长 49%。NdPr 产量达到 917 吨，增长 63%；销售量则增长 117% 至 1,006 吨。调整后 EBITDA 达到 512 亿韩元（3660 万美元）。财务结果中包含 592 亿韩元（4230 万美元）的价格保护协议收入，反映国防部提供的价格底线。对于 2025 年全年，公司披露营收为 3140 亿韩元（2.24 亿美元），同比增长 10%，调整后 EBITDA 为 160 亿韩元（1.14 亿美元）并转为正值。公司在本季度期末持有现金及现金等价物 2.436 万亿韩元（17.4 亿美元）。
MP Materials 与 GM 和 Apple 签订长期供货合同
MP Materials 与通用汽车（General Motors）签署了一份长期供货协议，其中包含用于汽车磁体的 1400 亿韩元（1 亿美元）预付款。6 月，Apple 承诺一份 7000 亿韩元（5 亿美元）的再生稀土磁体合同，该合同代表美国首个商业规模的稀土回收计划。公司在 2025 年 7 月停止向中国的盛合资源（Shenghe Resources）出售稀土精矿。当前主要客户包括 GM、Apple 以及美国国防部，替代了先前对中国买家的销售集中度。
从采矿到成品磁体的纵向一体化已完成
MP Materials 运营完整生产链条，从采矿到成品磁体制造。Mountain Pass 矿在 2025 年生产了 50,692 吨稀土精矿（稀土氧化物当量），约占全球矿山产量估计 39 万吨的 13%。公司于 2023 年投产分离与精炼设施以生产 NdPr 氧化物。2025 年 1 月，公司在德州沃思堡（Fort Worth）的 Independence 工厂首次在美国本土生产 NdPr 金属。钕磁体的大规模量产在 2025 年 12 月开始。公司的收入分为材料板块（2025 年为 2250 亿韩元/1.604 亿美元）和磁体板块（2025 年为 940 亿韩元/6690 万美元），其中磁体收入在 2025 年首次出现，2024 年为零。位于德州北湖（North Lake）的计划 10X 工厂获得了 2800 亿韩元（2 亿美元）的州级激励，并将在其投入运营后将美国磁体产能提升至每年 10,000 吨。
常见问题
美国国防部对 MP Materials 投资了什么？
7 月，美国国防部向 MP Materials 投资了 5600 亿韩元（4 亿美元）的可转换优先股，持股约 15%，成为其最大股东。该投资包括对 NdPr 氧化物提供为期 10 年的价格底线保障：每千克 154,000 韩元（110 美元/公斤），并承诺购买计划中的 10X 磁体工厂的全部产出。
詹姆斯·利廷斯基收购 Mountain Pass 矿付了多少钱？
詹姆斯·利廷斯基在 2017 年破产拍卖中以 287 亿韩元（2050 万美元）收购 Mountain Pass 矿，此前所有者 Molycorp 因债务规模达到 2.4 万亿韩元（17 亿美元）而崩盘。公司当前市值为 12.3 万亿韩元（88 亿美元）。
MP Materials 在 2026 年一季度报告了多少营收增长？
MP Materials 公布 2026 年一季度营收为 1268 亿韩元（9060 万美元），较上年同期增长 49%；NdPr 产量增加 63% 至 917 吨，销售量增长 117% 至 1,006 吨。
