电影《大空头》原型、传奇对冲基金经理 Michael Burry 解释称，港股表现落后于亚洲其他市场，是因为资金从香港流向韩国和日本，追逐半导体投资机会。Burry 在 Substack 文章中表示，这轮芯片热潮中，趋势投资者和大型亚洲基金迅速重新配置资产，导致港股承压，这种动态清晰体现在恒生指数与日本东证指数、韩国 KOSPI 指数之间的表现分化上。他指出，这种技术性压力已将中国龙头股推回近期低点，这属于技术面而非基本面压力，已成为全球半导体热潮的特征。
Burry 将港股疲软归因于半导体驱动的资本重新配置
Burry 在 Substack 文章中表示，芯片热潮吸引了资金从香港流向韩国和日本市场。他观察到，趋势投资者和大型亚洲基金正在迅速重新配置资产，这种模式在恒生指数与日本东证指数、韩国 KOSPI 指数的对比图表中清晰可见。
Burry 强调，这种技术性压力已将中国龙头股推回低点附近，突破了图表形态。他将这种压力定性为技术面而非基本面压力，并指出这已成为全球半导体热潮的一个特征，且似乎可能持续下去。
Burry 披露投资组合变动，包括卖出阿里巴巴、增持京东
Burry 在 Substack 文章中披露了其最新持仓。他买入了 2028 年 12 月到期的长期看涨期权，并平掉了 Palantir 空头头寸的一半。他卖出了阿里巴巴 ADR，增持了京东 ADR、Adobe 和 Fiserv。
Burry 表示，微软在 350 美元价位是一个良好的买入机会。
卖出阿里巴巴背后的税收亏损策略及未来可能的仓位
Burry 解释称，卖出阿里巴巴 ADR 主要基于税收亏损考虑，所得资金转向了京东。他表示不排除增持美团和腾讯，并指出这些股票短期往往同步波动。Burry 补充说，他最终可能会重新买入阿里巴巴。
常见问题
为什么 Michael Burry 说港股下跌了？
Burry 将港股疲软归因于资金从香港流向韩国和日本市场，因为投资者在芯片热潮中追逐半导体投资机会。他表示，趋势投资者和大型亚洲基金正在迅速重新配置资产，造成了技术性压力，将中国龙头股推回近期低点。
Michael Burry 披露了哪些投资组合变动？
Burry 披露，他买入了 2028 年 12 月到期的长期看涨期权，平掉了 Palantir 空头头寸的一半，卖出了阿里巴巴 ADR，并增持了京东 ADR、Adobe 和 Fiserv。他解释称，卖出阿里巴巴是出于税收亏损考虑，资金转至京东，并表示不排除增持美团和腾讯，或最终重新买入阿里巴巴。
