根据高盛 7 月 18 日的报告，Moonshot AI 推出了 Kimi K3，拥有 2.8 万亿个参数，超越 Claude Fable 5 和 GPT-5.6 Sol 在 Arena.ai 的排名。其 API 定价为每 100 万 tokens 2.3 美元——这是中国模型的纪录。
上线两天后，智谱股票下跌 28%，MiniMax 下跌 16%，而纳斯达克 100 指数合约下跌超过 1.8%，费城半导体指数从峰值回落超过 18%。高盛表示，Kimi K3 标志着一个转折点：一家未能对标西方规模的预训练算力的中国实验室，正通过架构创新和强化学习迅速缩小与顶级美国模型的差距，表明扩张规模不再是通往成功的唯一路径。
