根据摩根大通首席技术策略师 Jason Hunter 的 7 月 2 日报告，美国股市正显示出与 1999-2000 年互联网泡沫破裂前几个月类似的市场分歧。AI 硬件供应链股票飙升，半导体指数今年上涨 87%，Roundhill 内存 ETF 自 4 月推出以来上涨 141%，而大型云计算基础设施投资者面临压力。Magnificent Seven ETF 较 1 月峰值下跌约 7%，其中 AI 资本支出最高的 Meta 和微软跌幅显著。
Hunter 指出，这种模式与 1999 年相似，当时电信设备制造商飙升，而电信和互联网运营商因过度资本支出暴跌。他提醒投资者关注大型股今夏能否企稳，并警告若未能企稳，秋季可能引发 "投资组合和情绪驱动的修正"。预计 Meta、微软、亚马逊和 Alphabet 今年 AI 资本支出合计达 7250 亿美元。
