高盛于 2026 年 4 月 27 日通过其 GS DAP 平台，为 LRC Tokenized Real Estate Fund 发行了首批区块链原生代币，并与 Apex Group、Archax、LRC Group 和 Ownera 合作。该卢森堡注册基金以 LRC Tokenized Real Estate Fund SCSp、SICAV-RAIF 的形式构建，面向整个欧洲经济区的机构投资者，且未宣布面向散户的接入或二级市场交易。此次启动旨在解决分销与托管服务方面的挑战，而这些挑战历来使房地产代币化的进展相较于代币化国债和货币市场基金更为缓慢；在既有监管框架内组建了完整的全服务提供商体系。
高盛及合作伙伴界定机构角色
高盛运营 GS DAP，这是其基于 Canton Network、使用 DAML 智能合约构建的许可式分布式账本技术平台。该平台负责数字资产的发行、结算、托管与转移，并曾用于代币化货币市场基金以及欧洲投资银行的数字债券。
LRC Group 是一家总部位于伦敦的房地产投资管理公司，成立于 1995 年，担任基金经理。自成立以来，该公司已收购并管理超过 100 亿欧元的房地产资产，目前管理规模约为 36 亿欧元，重点覆盖英国以及泛欧洲住宅板块。
Apex Group 在 52 个国家中为超过 3.5 万亿美元的资产提供服务，通过其 Fundrock LIS 实体充当另类投资基金管理人。其还通过卢森堡业务提供基金行政管理、托管服务以及银行服务。Archax 是一个受监管的数字资产平台，在英国、欧盟、美国和阿联酋运营，为数字证券提供托管，并担任基金的首个分销合作伙伴。
Ownera 通过其开源 FinP2P 技术提供互操作层，将跨网络与区块链的参与方连接起来；公司报告称，其基础设施编排了每月 50 亿美元（$5 billion）的交易量。
LRC 基金在 GS DAP 上发行区块链原生份额
该基金在受监管的卢森堡载体内，直接在 GS DAP 上发行区块链原生份额，将链上所有权记录与传统基金治理、托管监督以及监管报告相结合。首笔代币发行发生在 2026 年 4 月 27 日，相关公开细节约在 6 月 4 日浮出水面。该基金在整个欧洲经济区进行分销，目前面向机构与专业投资者。尚未公开基金当前管理资产规模、底层投资组合构成或绩效指标等信息。
高盛与 Apex Group 高管就代币化基础设施发表评论
Goldman Sachs 数字资产全球负责人 Mathew McDermott 表示，在 GS DAP 上发行区块链原生基金份额，能够实现对房地产资产的精确投资，同时为未来更无缝的份额可转让性打开道路，并将其称为公司在推动数字资产链上市场方面取得的又一进展。
Apex Group 数字资产全球负责人 Agnes Mazurek 表示，机构规模的代币化依赖可信且受监管的基础设施；她补充称，房地产是自然的起点，该结构展示了如何在不损害治理或投资者保护的情况下，将链上发行整合进既有基金模式。
房地产代币化在机构采用上落后于国债
从历史上看，房地产在机构采用方面一直落后于代币化国债和货币市场基金，主要原因在于分销复杂性以及持续的托管服务要求。该结构通过在既有监管框架内组建全服务提供商体系来同时解决这两方面问题，而不是绕开这些框架。此次启动也为主要金融机构的现实世界资产代币化举措不断增添新成员；例如 Blackrock 等公司已在 2025 年并延伸至 2026 年推进代币化基金和债券产品。
常见问题
2026 年 4 月 27 日高盛做了什么？
高盛于 2026 年 4 月 27 日通过其 GS DAP 平台，为 LRC Tokenized Real Estate Fund 发行了首批区块链原生代币，并与 Apex Group、Archax、LRC Group 和 Ownera 合作。
为什么房地产代币化落后于代币化国债？
房地产在机构采用方面历来落后于代币化国债和货币市场基金，这主要是因为分销复杂性以及持续的托管服务要求；该基金结构通过在既有监管框架内组建全服务提供商体系来解决这些问题。
谁可以投资 LRC Tokenized Real Estate Fund？
该卢森堡注册基金面向整个欧洲经济区的机构与专业投资者，未宣布面向散户的接入或二级市场交易。
