Gemini 股盘后暴涨 30%，Q1 信用卡收入同比增长 300%

Gemini（NASDAQ: GEMI）股票於 5 月 15 日盤后交易中一度飆升 30%，此前公司公布第一季總營收为 5,030 万美元，年增 42%。信用卡业務貢獻 1,470 万美元季度收入，年增 300%，与质押和託管业務合计的服務和利息收入年增超过 120% 至 2,450 万美元，幾乎佔總營收的一半。

Q1 财務數據：各业務線具體表现

總營收： 5,030 万美元（年增 42%，去年同期 3,530 万美元）

淨虧損： 1.09 亿美元

交易所收入： 1,720 万美元（年減 27%）

總交易量： 63 亿美元（去年同期 135 亿美元，年減 53%）

服務和利息收入（信用卡、质押、託管）： 2,450 万美元（年增超 120%）

信用卡收入： 1,470 万美元（年增 300%）

预測市场收入： 40 万美元（首次披露）

4 月预測市场交易量： 较上月增长 78%（提前披露數據）

预測市场首次披露：指標与同业对比

Gemini 预測市场业務自 2025 年 12 月上線以来，Q1 2026 首次披露运營數據：

累计成交合约： 超过 1 亿份

累计用戶數： 超过 20,000 名用戶在平台交易合约

Q1 预測市场收入： 40 万美元

作为对比，Kalshi 和 Polymarket 的日交易量通常在 30 万美元至 50 万美元之间。CEO Tyler Winklevoss 在聲明中確认：「Gemini 已在产品和監管方面取得了多項重大里程碑，使我們能夠从一家加密货币公司发展成为一家市场公司。」

业務转型：DCO 牌照確认的产品路線圖

Gemini 於 2026 年 4 月獲得美国商品期货交易委員会（CFTC）頒发的衍生性商品清算机構（DCO）牌照，使其能夠对衍生性商品的結算、抵押品和风险进行內部管理。公司確认，DCO 牌照使其更接近建立一个「全端、端到端的市场」，涵蓋预測市场、期货、选擇權和永续合约。Winklevoss 兄弟同步宣布透过 Winklevoss 资本基金向公司投入 1 亿美元，资金以比特币形式提供。

常见问題

Gemini 信用卡业務年增 300% 是如何帶动整體收入的？

信用卡业務从去年同期大幅增长至 1,470 万美元（年增 300%），推动服務和利息收入整體达到 2,450 万美元（年增超 120%），使該類別幾乎佔總收入的一半，有效彌補了交易所收入年減 27% 的缺口，是 Q1 總收入增长 42% 的主要驅动力。

Gemini 预測市场 1 亿份合约与 Kalshi、Polymarket 相比規模如何？

Gemini 预測市场自 2025 年 12 月至 Q1 末累積超过 1 亿份合约，Q1 收入 40 万美元。相比之下，Kalshi 和 Polymarket 的日交易量通常在 30 万至 50 万美元之间，顯示 Gemini 预測市场仍處於起步規模；4 月交易量较上月增长 78%，顯示加速成长趨勢。

DCO 牌照对 Gemini 的后续业務擴展有何影響？

CFTC 的 DCO 牌照允許 Gemini 在內部管理衍生性商品的結算、抵押品和风险，无需依賴第三方清算机構。公司確认这是建立「全端市场」路線圖的关鍵基礎，计劃涵蓋期货、选擇權和永续合约，但具體产品上線时程目前未公布。