FINRA 已任命 Christine Kieffer 为其投资者教育办公室（Office of Investor Education）高级副总裁，并任命其为 FINRA 投资者教育基金会（FINRA Investor Education Foundation）主席，自即日起生效。此次任命将 Kieffer 自 4 月以来以临时方式担任的相关角色正式化，并让这位拥有 22 年 FINRA 任职资历的老将负责投资者教育战略，因为社交媒体、人工智能以及线上投资骗局正在为散户投资者带来新的风险。Kieffer 将负责 FINRA 的投资者教育战略，同时领导基金会涵盖金融素养、投资以及防范诈骗的研究与教育项目。此举发生在 FINRA 越来越将投资者教育视为其应对诈骗的一部分，而非一项独立的金融常识普及举措之时。FINRA 董事会与对外关系执行副总裁 Marcia Asquith 表示，Kieffer 将深厚的投资者保护专业知识与在动态且快速变化的环境中教育并吸引投资者的愿景相结合。
尽管研究更多，社交媒体用户仍面临更高的诈骗损失
当 Kieffer 接手领导职位时，FINRA 基金会的研究显示，越来越多的散户投资者在做出投资决策时依赖社交媒体名人和线上平台。一项 2026 年 4 月的基金会研究发现，29% 的散户投资者使用社交媒体或留言板来获取投资决策信息。在 18 至 34 岁的投资者中，这一比例上升至 60%。另据，26% 的受访者表示曾根据社交媒体名人的建议采取行动；在 35 岁以下投资者中，这一比例上升至 61%。
研究发现，信心与可衡量的投资知识之间存在差距。社交媒体用户在一项 10 题投资知识测试中答对 42%，而非用户为 47%。“Finfluencer”（金融网红）关注者得分为 41%，同样低于那些未关注线上名人、接受投资建议的投资者所记录的 47%。
尽管得分更低，但社交媒体用户和 finfluencer 关注者更可能对自己的投资知识给出高度评价。基金会表示，两者的组合表明存在过度自信，这可能使投资者更容易接受不准确的信息、缺乏现实的收益以及诈骗性报价。
在遭遇过诈骗目标的投资者中，这种差异变得更清晰。社交媒体用户与 finfluencer 关注者中，遭遇到试图实施诈骗的群体有 68% 到 69% 报告称损失了资金。在非用户与未关注者中，等效范围为 26% 到 29%。
社交媒体投资者未必进行了更少的研究。他们平均查阅 7.6 个信息来源，而非用户为 4 个；且他们更可能核查金融专业人士的背景。因此，较高的诈骗损失提示出一个问题，这个问题无法仅通过鼓励投资者去寻找更多信息来解决。
一半投资者会接受欺诈性的 25% 无风险回报报价
另一项针对美国投资者的 FINRA 基金会研究表明，即使报价包含明显的警示信号，诈骗识别仍然有多么困难。受访者被问及：是否会投资一个承诺在五年内提供 25% 的有保证、无风险年度回报的机会。半数受访者表示会投资，30% 表示不确定。只有 21% 的人会直接拒绝该报价。
这一结果尤其令人担忧，因为“有保证回报”以及“投资不承担任何风险”的说法是诈骗的常见信号。55 岁以下的投资者、拥有少于 10 年经验的人，以及没有大学学历的人，更不可能拒绝这个虚构的报价。
同一项研究还发现，尽管在客观投资问题上的表现提升有限，56% 的投资者仍对自己的知识评价很高。综合这些发现可说明，为什么 FINRA 的教育工作正越来越聚焦于投资者行为与诈骗识别，而不只是解释产品、费用以及组合多元化。
FINRA 通过监管通告 26-02 扩展反诈骗工具
此次任命发生在 FINRA 为加强券商如何识别并打断疑似诈骗而进行更大范围推动之后。在 1 月发布的监管通告 26-02 中，FINRA 请求反馈，旨在帮助成员机构保护老年投资者免受金融剥削，并保护所有客户免受诈骗的变更。提案包括旨在提升对可信联络人使用的措施，并在对涉及疑似剥削的交易或取款实施临时扣留时给予券商更大的灵活性。
FINRA 也进一步扩展了在账户被盗用、社会工程学以及 AI 辅助诈骗方面的工作。其金融情报单位（Financial Intelligence Unit）评估新兴的散户诈骗方案与冒充网站，而其网络与分析单位（Cyber and Analytics Unit）开展演练，旨在提升券商应对网络化诈骗的能力。
投资者教育通过聚焦资金进入诈骗方案之前的阶段来支撑这些工作。执法可以在不当行为发生后惩罚已登记的机构与个人，而交易扣留可能会中断可疑转账。教育的目标是帮助投资者在授权付款之前识别警示信号。
Kieffer 带来 22 年 FINRA 反诈骗经验
Kieffer 曾在国会听证会、公开论坛以及媒体露面中代表 FINRA 和基金会，并发布了关于金融素养与投资诈骗的研究。加入 FINRA 之前，她在 Sallie Mae 和 Nasdaq 工作。
她还担任全国成人保护服务协会（National Adult Protective Services Association）“反金融剥削委员会”（Committee Against Financial Exploitation）的主席，将她在 FINRA 的职责与更广泛的努力连接起来，以防止对老年与弱势成人的金融侵害。
FINRA 首席经济学家、FINRA 基金会董事会主席 Jonathan Sokobin 表示，Kieffer 自基金会最早期以来就参与塑造该基金会的工作。“很少有人像 Christine 那样深入理解基金会的使命与影响。自基金会最早期以来，她帮助塑造造福数百万美国人的研究、教育与投资者保护举措。”
Kieffer 的任命并不代表新的执法权力或监管规则。然而，这确实让一位拥有丰富反诈骗经验的高管走到那些项目的最前沿，而这些项目正因散户投资者正通过 TikTok、YouTube、Instagram、私人消息群组以及由 AI 生成的内容遇到金融宣传而变得愈发相关。
常见问题
FINRA 任命 Christine Kieffer 担任了什么角色？
FINRA 已任命 Christine Kieffer 为其投资者教育办公室（Office of Investor Education）高级副总裁，并任命其为 FINRA 投资者教育基金会（FINRA Investor Education Foundation）主席，自即日起生效。此次任命将 Kieffer 自 4 月以来以临时方式担任的相关角色正式化。
根据 FINRA 基金会研究，有多少散户投资者会用社交媒体来做投资决策？
一项 2026 年 4 月的 FINRA 基金会研究发现，29% 的散户投资者使用社交媒体或留言板来获取投资决策信息。在 18 至 34 岁的投资者中，这一比例上升至 60%。另有 26% 的受访者表示曾根据社交媒体名人的建议采取行动；35 岁以下投资者中，这一比例上升至 61%。
有多少比例的投资者会接受欺诈性的 25% 无风险回报报价？
一项 FINRA 基金会研究发现，半数受访者表示他们会投资一个承诺在五年内提供 25% 的有保证、无风险年度回报的机会，而 30% 的人不确定。尽管有保证回报与无风险说法是诈骗的常见信号，仍只有 21% 的人会直接拒绝该报价。
