博通（Broadcom）股价周四早盘盘前交易大跌超过 12%，投资者对这家 AI 芯片制造商决定在未维持其财年 2027 年 AI 收入目标不变、即便第二季度业绩表现强劲的情况下仍然保持不变作出负面反应。尽管公司公布的第二季度营收以及第三季度指引均高于市场预期，抛售仍然发生。财报发布后分析师纷纷上调目标价：Morningstar 将目标价从 550 美元上调至 650 美元；Jefferies 将目标价从 500 美元上调至 550 美元。两家公司都认为，博通对其财年 2027 年 AI 芯片销售额 1000 亿美元的预测显得刻意保守。
博通股价盘前下跌超 12%
博通股价周四早盘盘前交易下跌超过 12%。投资者对公司决定在未将预测上调的情况下维持其财年 2027 年 AI 收入目标为 100 亿美元的做法作出负面反应。据 Stocktwits 上的交易员评论称，这一下跌在一个交易时段内抹去了超过 3000 亿美元的市值。截至周三收盘，博通股价年初至今上涨接近 40%，在同一时期跑赢纳斯达克 16% 的涨幅。
分析师在股价下跌后仍上调目标价
Morningstar 将博通股票的目标价从 550 美元上调至 650 美元，意味着预计将上涨 36%。“股价下跌……是因为投资者希望 2027 年及以后能有更高的指引。我们认为博通给出的指引较为保守，并将 100 亿美元的财年 2027 年目标视作‘沙袋’，”Morningstar 分析师在其投资者报告中表示。该研究机构称，管理层预计在 2027 年交付 10 吉瓦的计算产能，并认为公司每吉瓦的收益将远高于 100 亿美元。Morningstar 模型显示，博通在财年 2028 年的 AI 芯片收入为 200 亿美元。
Jefferies 将该股目标价从 500 美元上调至 550 美元，同时维持“买入”评级。该研究机构预计，随着 AI 收入加速，博通的运营利润率将改善。Morningstar 表示，面向 Anthropic 和 OpenAI 的芯片销售似乎有望在 2027 年和 2028 年迎来放量，使得 2026 年相对温和，但仍有接近 200% 的增长。
今年 4 月，博通宣布一项长期协议，将开发并供应谷歌未来几代的张量处理单元（TPUs），并为谷歌下一代 AI 机架提供网络组件。公司还扩大了与 Meta 为期多年的合作伙伴关系，以共同开发 Meta 未来几代 MTIA AI 加速器。博通此前也与 OpenAI 有类似协议：供应 10 吉瓦定制 AI 加速器，该协议在去年 10 月宣布。
散户情绪转为极度看涨
在 Stocktwits 上，周四早晨针对 AVGO 的散户情绪为“极度看空”（99/100）。到当天晚些时候，情绪上涨了数个点，接近“极度看涨”类别中的最高可能水平（99/100）。交易员淡化了担忧，并预计很快会反弹。
“$AVGO 一个交易时段里在市场市值层面蒸发了超过 3000 亿。这太不可思议了。反弹会非常强劲，而且可能在周五发生，”一位交易员在 Stocktwits 上写道。
另一位写道：“我对 AVGO 财报做了深度剖析。就我看来，这是过度反应。OpenAI、Anthropic，以及 Apollo Blackstone 合同。按这种下跌走势交易时，PEG 低于 0.7。这就是抄底机会。随着未来 XPU 集成 HBM/GPU 的利润率会走高。Apollo 合同只是刚刚开始。”
博通公布第二季度营收与利润增长
博通营收增长 48% 至 221.9 亿美元，超过分析师预估的 221.13 亿美元。净利润上升至 93.1 亿美元，而上一年为 49.7 亿美元。按调整口径计算，每股利润 2.44 美元，高于 2.40 美元目标值。
对于第三季度，博通预计整体营收为 294 亿美元，而分析师预计为 282.5 亿美元。“我们预计这种势头将延续至 2027 财年，并重申我们的 AI 半导体营收指引将超过 100 亿美元，”CEO 霍克·坦（Hock Tan）表示。
常见问题
是什么导致博通股票周四下跌超过 12%？
博通股价周四早盘盘前交易下跌超过 12%，原因是投资者对公司决定在未将其财年 2027 年 AI 收入目标上调的情况下仍保持 100 亿美元不变作出负面反应，尽管公司第二季度业绩表现强劲。
分析师在财报后为博通设定了哪些目标价？
Morningstar 将博通的目标价从 550 美元上调至 650 美元，意味着预计将上涨 36%。Jefferies 将目标价从 500 美元上调至 550 美元，同时维持“买入”评级。两家公司都认为，博通 100 亿美元的财年 2027 年 AI 芯片销售额预测看起来刻意保守。
博通的第二季度财务表现与预期相比如何？
博通公布的第二季度营收为 221.9 亿美元，同比增长 48%，高于分析师预估的 221.13 亿美元。调整后每股收益为 2.44 美元，超过 2.40 美元目标值。对于第三季度，博通预计营收为 294 亿美元，高于分析师预测的 282.5 亿美元。
