关键要点：
随着双重 ETF 申报推进，Bittensor 急升。量能显著放大，伴随机构对 AI 加密的兴趣在各市场增强，并强化了需求信号。
供应削减与较高的质押收益率限制流通 TAO，支撑价格稳定；尽管机构参与度不断上升，分析师仍预计温和上涨。
较小市值代币吸引资金流入，投资者寻求更高的潜在回报。通过由实用性驱动的生态系统以及早期定价优势，预售项目开始获得关注并逐步升温
Bittensor 在 4 月 28 日 Grayscale 和 Bitwise 提交现货 TAO ETF 方案后走高，单日推升代币上涨 5.4%。交易量也增长超过 50%，反映市场参与度更强。除此之外，这些申报显示机构对与 AI 相关的加密资产的关注度在上升。
Grayscale 提交了 S-1，用于将其现有信托转换为现货 ETF；同日 Bitwise 也提交了类似文件。由此，这一“双申报”举措增强了市场对 AI 网络在数字资产长期角色的信心。此外，Bittensor 披露其在 2026 年第一季度实现 4300 万美元的 AI 服务收入。
2025 年 12 月的减半将日发行量从 7,200 降至 3,600 TAO，促使各市场的供应进一步收紧。此外，总供应量中约 67% 的代币仍处于质押锁定状态，使流通量仅约 300 万 TAO。因此，尽管近期波动加剧，减少的供给仍持续支撑价格稳定。
目前 Bittensor 交易价格接近 289 美元，市值超过 30 亿美元；而 Worldcoin 约为 0.24 美元，估值规模相近。然而，较高的市值往往会限制单一催化因素带来的快速涨幅。值得注意的是，分析师预计 TAO 或将在 2026 年达到 3.88 亿至 4.72 亿美元，反映出温和的上行空间。
Worldcoin 在 160 多个国家拥有 1800 万名经过验证的用户，支撑持续采用。此外，机构背书仍在延续，主要机构继续投入资本以持有该资产。与此同时，预计 7 月将计划性下调每日发行量 43%，从而降低持续的卖压。
尽管成熟代币呈现稳定增长，但资金也流向了价格更低、被认为具有更高潜在回报的资产。因而，预售项目因投资者寻求更广泛的回报潜力而受到关注。其中一个项目已筹集近 979 万美元，凸显对早期入场机会的持续需求。
新兴平台如今更聚焦于整合式交易系统、跨链转账以及内置的风险检查以吸引用户。此外，这些生态旨在将平台使用与代币需求直接联动，从而随时间推升价值。因此，开发者持续将实用性定位为竞争市场中的关键驱动力。
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