Bitcoin Japan表示，董事会已批准与总部位于开曼群岛的EVO Fund的一揽子融资方案。该方案预计可通过净额筹资96.6亿日元（5,950万美元），相关说明载于公司官网发布的一份股东问答中。周四披露的该方案包括用于公司首次购买比特币（BTC）的6.62亿日元（410万美元）。这家东京上市公司此前曾名为服装批发商Marusho Hotta；去年采用其金库策略后，截至目前尚未购买任何比特币。
Bitcoin Japan以可转债与股票认购权安排融资
该融资方案将一笔15亿日元（920万美元）零息可转换债券与第二批股票收购权结合在一起。根据问答，该债券将在交割日一次性全额支付；而第二批股票收购权若以初始行权价格行权，并在约12个月内完成行权，最高可能再带来82亿日元（5,000万美元）。两项工具均采用移动行权/转换定价，初始转换与行权价格为138日元，并设有69日元的下限。EVO Fund曾使用这种结构，有时被描述为日本版的按市价发行权益融资工具，用以为Metaplanet的比特币累积提供资金。
以初始价格实现全部转换与行权，预计将产生约7,030万股新股，相当于公司现有股本数量的95.33%。若债券按其下限价格转换且所有认股权证均获行权，潜在新股数量将等于现有股本数量的110.08%——据Bitcoin Japan的融资申报文件。公司表示，其行权通常会被限制为每月已发行股份的10%，且董事会可按其发行价格回购相关证券。
Bitcoin Japan融资宣布后股价下跌
周五Bitcoin Japan股价盘中一度下探至87日元，为年内最低水平，随后收于99日元。根据Nikkei数据，该股较周四收盘价下跌26.7%。
公司将募集资金的7%用于比特币购买
比特币约占该融资方案计划募集资金的7%。问答中将37.6亿日元（2,310万美元）分配给私募股权投资，包括IPO前的AI项目；将35亿日元用于一项2,000万美元的稀土矿业投资；将14.5亿日元（890万美元）分配给东京一家“机器人即服务”业务；并将2.9亿日元（180万美元）分配给营运资金，部署计划在2026年8月至2028年2月之间进行。
比特币在资金分配优先级中排名第四
比特币在公司的资金分配顺序中排名第四。预付债券资金将用于私募股权，而比特币的配置取决于EVO Fund是否行权足够数量的认股权证，以为此前的私募股权、稀土与机器人相关分配提供资金——据问答。公司在文件中表示：“比特币持仓并非KPI。”并补充称，其唯一衡量标准是每股的长期内在价值。
之前的Macquarie认股权证计划产生部分资金
本次比特币配置替代了一个未获资助的配置。根据问答，12月开始的认股权证计划分配给Macquarie，在公司股价下跌后产生了31亿日元（1,910万美元）的计划资金规模57亿日元（3,510万美元）中的一部分，但比特币未获得任何资金。12月获得的资金用于两项AI基础设施持仓：一项对应100,800枚SpaceX股票的基金利息（按122美元/股取得）；公司在截至6月30日时为其指定了约28亿日元（1,720万美元）的未经审计参考价值；以及一项在机器人初创企业Figure AI的11.7亿日元（720万美元）持仓，该持仓按成本计量。
Bakkt Holdings向EVO Fund提供股票借贷
根据问答，公司最大股东Bakkt Holdings将在截至2027年8月期间向EVO Fund借出不超过200万股股票，约占其已发行股份的2.7%，且不收取任何费用。问答称，该借贷仅限于用于对冲针对实际行权的卖出，并且Bakkt保留股息和投票权。去年8月，Bakkt从RIZAP Group处获得了当时Marusho Hotta约30%的表决权，随后Bakkt International总裁Phillip Lord被任命为CEO。
根据问答，投资者Michael Lerch间接拥有EVO Fund 100%的表决权。Bitcoin Japan表示，一个独立委员会认定该融资有必要且符合东京证券交易所的上市规则，并在日期为7月15日的意见中作出结论；同时公司称已审阅来自多家主经纪商的净资产余额报告，并确认EVO Fund拥有充足资源。
Bitcoin Japan报告连续第八个年度经营亏损
公司报告称，截至2026年3月结束的财年营收为29.6亿日元（1,820万美元），经营亏损为4.62亿日元（280万美元），这也是其连续第八个年度经营亏损。彭博社在11月报道称，东京证券交易所正在审查对这类公司的更严格监管，尽管当时尚未做出最终决定。
FAQ
Bitcoin Japan为其首次比特币购买分配了多少资金？
Bitcoin Japan为其首次比特币购买分配了6.62亿日元（410万美元），该金额约占与EVO Fund融资方案中净额筹资96.6亿日元（5,950万美元）计划规模的7%。
Bitcoin Japan的资金分配优先级顺序是什么？
比特币在公司的资金分配顺序中排名第四。预付债券资金将用于私募股权，而比特币的配置取决于EVO Fund是否行权足够数量的认股权证，以为此前的私募股权、稀土与机器人相关分配提供资金——据股东问答。
融资宣布后Bitcoin Japan的股价发生了什么？
根据Nikkei数据，周五Bitcoin Japan股价一度盘中下探至87日元（年内最低），随后收于99日元；较周四收盘价下跌26.7%。
