比特币网络难度在 7 月 11 日下降 5%，降至 127.17 万亿（127,170,000,000,000）。此次调整是 2026 年的第 14 次难度调整。此次下调由十天内算力（hashrate）下降 7.9% 驱动：从 7 月 1 日的接近 986 EH/s 降至 7 月 11 日的约 908 EH/s。该调整在区块高度 957600 时于下午 4:09:11 生效，此前的一个 epoch 运行了约 14 天 18 小时 9 分钟——比协议设定的 10 分钟区块目标慢约 5.1%。今年以来已发生 8 次负向与 6 次正向的难度调整，截至 1 月 8 日，网络累计下跌约 14.22%（复合计算）。
比特币难度调整机制与 7 月 11 日的出块时序
此次调整发生在区块高度 957600。难度由 133.87 万亿（133,870,000,000,000）降至 127.17 万亿（127,170,000,000,000），约减少 6.70 万亿（6,700,000,000,000）。该变化基于区块时间戳，于下午 4:09:11 生效。上一轮 epoch 运行了约 14 天 18 小时 9 分钟，长于比特币针对 2,016 个区块的 14 天目标。换算后平均出块时间为 10 分钟 32 秒，较协议的 10 分钟目标慢约 5.1%。这 5% 的下调使网络回到目标附近。
2026 年难度波动模式显示 8 次负向调整
截至目前，2026 年的 14 次难度调整中，有 8 次为负向、6 次为正向。平均调整幅度为 -0.87%，但平均绝对变动为 5.30%，显示隐藏在表面较温和的平均值背后，频繁出现急涨急跌。自 1 月 8 日首次调整以来，网络已累计下跌约 14.22%。7 月 11 日的难度值在全年中排名第三低，仅次于 6 月 13 日的 124.93 万亿（124,930,000,000,000）和 2 月 7 日的 125.86 万亿（125,860,000,000,000）。
十天内算力下降 7.9%至 908 EH/s
根据 hashrateindex.com，7 月 11 日的七天平均算力约为 908 EH/s，比 1 月 1 日的约 1,065 EH/s 低约 14.8%。该数值比 2025 年 10 月触及的年度高点 1,154 EH/s 低 21.3%，但比 2026 年 2 月初的低点 879 EH/s 高 3.3%。最近一次下跌发生得很快：7 月 1 日算力在 986 EH/s 附近，至 7 月 11 日降至约 908 EH/s，十天内下跌约 7.9%。此次回调减缓了区块生产速度，也直接促成了 5% 的难度下调。
Hashprice 上涨 12.5%至 31.1 美元，尽管同比下降 37.2%
Hashprice（矿工每 petahash 每秒的预期收入）在 7 月 11 日收于约 31.1 美元。较 7 月 1 日前后 27.6 美元水平反弹约 12.5%，但自 1 月 1 日以来仍下跌约 16.4%，且比 2025 年 10 月底的年度高点 49.4 美元低约 37.2%。2026 年低点出现在 6 月初，为 27.2 美元。
6 月至 7 月期间难度、算力与 Hashprice 的联动
难度是滞后指标，不会直接追踪算力，但会根据前 2,016 个区块的挖掘速度调整。当算力下降时，区块变慢，难度会在下一次调整时下调。随后，较低的难度会提升仍在运行的每单位算力的预期收入；如果比特币价格和手续费收入保持稳定，这可能推升 Hashprice。6 月到 7 月的区间展示了这一机制：6 月初 Hashprice 约为 27.2 美元见底；6 月 13 日难度下跌 10.09%；随后算力回升，6 月 26 日难度上涨 7.15%；算力再次走弱，7 月 11 日难度下跌 5%，而 Hashprice 在区间末收在 31.1 美元。
采矿行业在更紧的利润率下调整，伴随更低的高点
三项指标都呈现“更低的高点”走势。难度在 1 月 8 日达峰于 146.47 万亿（146,470,000,000,000），此后未再接近该水平；4 月最高约为 138.97 万亿（138,970,000,000,000），6 月最高约为 133.87 万亿（133,870,000,000,000）。Hashprice 在 2025 年 10 月达峰于 49.4 美元，随后在 1 月达峰于 41.8 美元，5 月达峰于 39 美元。算力在 2025 年 10 月达峰于 1,154 EH/s，2 月下旬为 1,087 EH/s，自那以后一直难以保持在 1,000 EH/s 以上。无论算力还是 Hashprice 的任何反弹，都未能达到前一次的高点。对矿工而言，难度的缓解减轻了压力，但不足以让 Hashprice 恢复到更早的水平。这一走势表明，采矿行业正在适应更紧的利润率，而非单次持续回调。有效算力反复在 880 至 910 EH/s 区间波动后再度反弹，但目前尚不清楚该区间是否为可持续的底部，还是继续下行中的暂时停顿。
常见问题（FAQ）
7 月 11 日导致比特币难度下跌 5% 的原因是什么？
比特币难度在 7 月 11 日下调 5%至 127.17 万亿（127,170,000,000,000），原因是十天内算力下降 7.9%，即从 7 月 1 日的接近 986 EH/s 降至 7 月 11 日的约 908 EH/s。上一轮 epoch 运行了约 14 天 18 小时 9 分钟，超过协议设定的 10 分钟区块目标，从而触发自动难度调整。
比特币的难度调整机制是如何运作的？
难度是滞后指标，会根据前 2,016 个区块的挖掘速度调整。当算力下降时，区块时间变长，难度会在下一次调整时降低。反之，较低的难度会提升每单位算力的预期收入；如果比特币价格和手续费收入保持稳定，这可能推升 Hashprice。
为什么在同比下降的情况下 Hashprice 仍上涨 12.5%？
Hashprice 从 7 月 1 日左右的 27.6 美元上涨 12.5% 至 31.1 美元，反弹幅度主要受 7 月 11 日难度下调 5% 影响，因为这提高了每 petahash 的预期收入。不过，自 1 月 1 日以来，Hashprice 仍大约下跌 16.4%，且比 2025 年 10 月的年度高点 49.4 美元低约 37.2%。
