比特币周二交易价格上破 66,000 美元，以太坊上破 1,800 美元；与此同时，Hyperliquid 的 HYPE 代币创下新的历史新高，涨至 76 美元上方，延续了此前因有关美伊和平协议的报道而缓解地缘紧张局势所支撑的反弹。该走势出现之际，比特币本周早些时候一度突破 65,000 美元，标志着连续第四天上涨。多位分析师警告，目前的反弹尚不能确认出现结构性底部；Wintermute、Glassnode 和 Bitfinex 指出，成交量偏薄、持续的资本外流，以及机构尚未重新介入，表明卖压确已缓和，但真正的需求尚未显现。
HYPE 代币升至 76 美元上方历史新高，ETF 接近 9 亿美元成交量
HYPE 突破 76 美元的动作，延续了为期数月的上涨趋势，这与 Hyperliquid 的回购机制有关：平台费用的大部分流入一个援助基金，基金会在公开市场上系统性购买该代币。现货 HYPE ETF 累计交易量正接近 9 亿美元，作为早期需求信号。
现货 HYPE ETF 包括来自 Bitwise、21Shares 和 Grayscale 的产品，自 5 月 12 日上线以来吸引了大体上积极的净流入；这与同一时期持续打击现货比特币和以太坊基金的持续资金外流形成对比。Citrini Research 因该回购策略与 ETF 需求，称 Hyperliquid 为“颇具吸引力”的投资标的。
Wintermute 与 Glassnode 警告：比特币反弹尚无结构性底部
Wintermute 表示，比特币从 6 万美元出头的低位反弹尚不足以确认结构性底部，并警告 ETF、稳定币和数字资产金库资金流仍未显示出清晰的反转。该做市商称，比特币可能会在夏季流动性偏薄的情况下继续震荡，仍可能回落至 5 万美元区间；并补充称，持续的 ETF 与稳定币流入是需要重点关注的信号。
Glassnode 的分析师补充称，恐慌性抛售强度正在减弱，做多方行为已转向更具建设性的状态，但他们认为这更像是盘整型的底部基础，而非确认的反转。该机构指出，成交量偏薄、衍生品影响力下降，以及持续的资本外流，证明机构重新介入仍缺少关键催化剂。
Bitfinex 分析师区分卖方耗尽与真实需求
Bitfinex 分析师也呼应了 Wintermute 与 Glassnode 的观点，称比特币的卖压确实已缓和，但真实需求尚未显现。“行情所显示的是：卖方耗尽与宏观利好同时到来，这与真实需求是不同的状态，”该机构在报告中写道，并补充称，在上升趋势能够形成之前，多头仍面临障碍。
分析师将比特币置于：周期底部附近的综合实现价格约 54,000 美元，以及接近 68,000 美元的阻力位与更高的短期持有者分层之上。Bitfinex 表示，在 ETF 与金库公司需求转为正值之前，比特币难以维持现货买盘，并警告称，如果伊朗停火协议崩溃，可能会逆转当前支撑比特币与黄金的宏观顺风。
Laser Digital：联储会议前波动率可能回归常态
Laser Digital 的衍生品交易台指出，上周末比特币的 200 日移动平均线作为关键支撑位仍然有效；与此前一周相比，卖压减少，ETF 外流也更为温和。除与冲突解决相关新闻相关的那次急剧的一日反弹之外，上周实现波动率仍低于 1%，而隐含波动率也同步有所缓和。
该交易台称，本周美联储会议——在新任主席 Kevin Warsh 下的首次会议——是本周市场的主导催化因素，同时还包括来自 RBA、BOJ 和 BOE 的央行决策。
美联储会议周三结束：Kevin Warsh 首次以主席身份出席新闻发布会
美联储为期两天的会议在周三结束，届时 Warsh 将以主席身份首次举行新闻发布会。Bitfinex 表示，如果油价推动的通胀压力出现可信的缓解，可能给美联储提供理由，将 5 月的价格飙升视为暂时现象；但同时也警告称，若停火协议出现逆转，将重新引入美伊交易所缓解的那些压力。
FAQ
比特币与 HYPE 周二分别达到哪些价格水平？
比特币周二交易价格上破 66,000 美元， 以太坊上破 1,800 美元；与此同时，Hyperliquid 的 HYPE 代币升至 76 美元上方，创下新的历史新高。
为什么分析师认为比特币反弹缺乏信心？
Wintermute、Glassnode 与 Bitfinex 分析师称，成交量偏薄、持续的资本外流，以及机构尚未重新介入，表明卖压确已缓和但真实需求尚未显现；其中 Wintermute 还警告称，比特币仍可能回落至 5 万美元区间。
本周加密市场的关键事件是什么？
美联储为期两天的会议将于周三结束，新任主席 Kevin Warsh 的首次新闻发布会将举行。Laser Digital 的衍生品交易台指出，这也是本周市场的主导催化因素。
