CFTC主席Selig宣布将在一个月内发布加密货币永续合约指南，瞄准预测市场

美国商品期货交易委员会（CFTC）主席迈克尔·塞利格（Michael Selig）于2026年3月3日在华盛顿特区的米尔肯研究所活动中表示，该机构将在“一个月左右的时间内”发布指导方针，允许在美国交易加密货币永久合约，旨在收回在前任政府时期迁移到海外的交易活动和流动性。

塞利格目前是唯一经参议院确认的CFTC委员，尚有四个空缺未填补，他还表示，该机构将很快提供“关于预测市场的指导”，在与州赌博监管机构的持续争议中，声称对事件合约拥有联邦管辖权。这些公告是在与证券交易委员会（SEC）主席保罗·阿特金斯（Paul Atkins）共同亮相时发表的，突显了两个机构协调的“加密项目”数字资产监管策略。

CFTC将在一个月内允许加密永久合约，解决海外迁移问题

塞利格将即将发布的永久合约指导方针描述为对前任政府时期行业迁移海外的回应，他表示，“这驱使许多公司和流动性迁移到海外。”永久合约通常不设到期日，且常与杠杆交易相关，由于监管不确定性，主要在美国司法管辖区之外发展。

“我们正努力在接下来的一个月左右内，在美国实现真正的永久合约、专业合约，”塞利格说。“我们预计很快会宣布这一点。”该指导方针将为美国交易所和交易公司提供一个监管框架，以在国内提供这些产品，可能会吸引目前在海外平台进行的交易量。

美国交易所Kraken最近宣布进入代币化股票的永久合约市场，但将该服务限制在非美国用户，反映了塞利格指导方针旨在解决的当前市场结构。

预测市场将在管辖权争议中获得明确标准

塞利格表示，CFTC将很快就预测市场提供指导，制定“非常明确的标准”以规范提供事件合约的平台。该机构还在推进更全面的规则制定流程，以使这一立场获得永久基础，而非仅仅是易于撤销的指导。

这一公告是在联邦和州当局之间关于预测市场平台监管的激烈诉讼和监管冲突中发布的。塞利格强调，CFTC对事件合约拥有“专属管辖权”，将其视为商品交易法（Commodity Exchange Act）下的掉期（swap），反对内华达州、马萨诸塞州和康涅狄格州等州赌博监管机构对Kalshi和Polymarket等平台的执法行动。

当被问及联邦和州监管体系的共存问题时，塞利格表示，“它们可以并存”，暗示可能存在一个框架，使两层监管都适用于预测市场活动。

创新豁免和DeFi框架正在制定中

塞利格和阿特金斯概述了他们协调的“加密项目”计划的其他内容，包括“创新豁免”的方案，允许加密货币试验而无需立即担心监管执法。这些豁免旨在为开发者测试新产品和技术提供安全港。

CFTC还计划定义去中心化金融（DeFi）开发者将如何受到监管，经过多年的执法行动和监管不确定性，塞利格指出，DeFi参与者的正式定义和标准即将出台，作为该机构更广泛数字资产框架的一部分。

立法明确性仍然至关重要，两位主席强调

尽管两个机构都在积极制定规则，塞利格和阿特金斯都强调，没有法律确定性，监管指导的作用有限。阿特金斯指出，2024年美国最高法院裁决限制了联邦机构的解释权后，监管行动面临更大的法律挑战，更容易被未来政府推翻。

“我们确实需要法律上的确定性，”阿特金斯说。“我们需要国会以法定形式确立的权威，指导法院的方向，并支持委员会在加密领域的努力。”

塞利格也表达了类似看法，他表示，“没有来自国会的法律确定性，你能做的事情是有限的。”他指出，立法将为监管框架提供持久的授权。

目前在参议院审议的《数字资产市场明确性法案》（Digital Asset Market Clarity Act）旨在建立一个全面的美国加密市场监管体系，但该法案在参议院银行委员会中停滞不前，尚未安排审议。关于稳定币收益条款、政府官员加密持有的伦理限制等争议问题的谈判仍在进行中。没有安排正式的审议时间，随着中期选举临近，立法窗口逐渐缩小。

常见问题：CFTC关于加密永久合约和预测市场

什么是加密永久合约，它们为何重要？

永久合约是一种没有到期日的衍生品合约，允许交易者无限期持仓，同时支付或获得资金费率，以保持价格与基础资产一致。它们常用于杠杆交易，已成为加密货币市场的主要产品，由于美国监管不确定性，目前大部分交易量在海外平台进行。

CFTC的指导方针将如何影响Polymarket和Kalshi等预测市场平台？

CFTC即将发布的指导方针将为事件合约建立明确标准，声称对这些产品拥有联邦管辖权。这可能解决预测市场平台与州赌博监管机构之间的法律争端，提供统一的监管框架。然而，指导方针的具体内容以及法院是否支持CFTC的管辖权主张，将决定其实际影响。

数字资产市场明确性法案的当前状态如何？

该市场结构立法仍在参议院银行委员会中停滞，没有安排审议时间。关于稳定币收益条款、政府官员加密持有的伦理限制等争议问题的谈判仍在继续。白宫已多次与行业和银行代表会面，但尚未达成妥协，随着中期选举临近，立法窗口逐渐缩小。