Exilist的研究报告指出，2026年2月20日，Upbit决定在韩元市场上市隐私基础设施项目Aztec，此举对隐私技术在韩国的采纳具有重大意义。尽管存在监管风险和交易所审核标准，Upbit仍同时开放了Aztec的BTC和USDT交易对。这反映出隐私技术正在成为以太坊平台上一个重要的应用层。Exilist解释说，这一发展具有重要的商业意义。
与此同时，技术领先的全同态加密公司Zama也备受关注。Zama于2026年2月进行了代币生成事件，但初期市场反应未达预期。尽管在私募市场获得了超过100亿美元的企业估值，其上市初期的完全稀释估值仅停留在约2亿美元水平，市场评价趋于冷静。这种评价的背后，部分原因在于Multicoin Capital等早期投资者所期待的"密码学圣杯"叙事，对于普通投资者而言，仍被视为昂贵的玩具。
尽管市场评价如此，关于Zama技术潜力的讨论依然活跃。Exilist评价称，Zama提及了FHE在人工智能和机器人市场作为数据安全数学工具的无限潜力，并正努力探索其作为长期基础设施的可能性。Zama旨在通过技术飞跃来克服基础设施的局限，并为此提出了包含三个阶段的路线图，涵盖算法优化、硬件加速和混合架构。
尽管存在这样的技术前景，Zama和FHE的未来似乎取决于能在多大程度上解决速度和资源问题。能否战胜市场的经济逻辑仍是未知数，但Zama提出的技术愿景无疑非常强大。如果对基于FHE的完全数据安全有需求的行业需求增长，Zama的战略地位预计将得到进一步加强。Exilist的研究报告最后指出，这一愿景有转化为现实的可能性。
