Chainlink 联合创始人表示，加密周期证明了机构成熟度和RWA的动力

• 链环（Chainlink）联合创始人谢尔盖·纳扎罗夫表示，此轮周期缺乏前一周期中出现的系统性失败，显示出更强的风险控制和韧性。
• 他指出，即使加密货币价格下跌，RWA发行和链上永续合约仍在持续增长，引用了如代币化白银等商品活动。

链环（Chainlink）联合创始人谢尔盖·纳扎罗夫表示，加密市场周期正显示出机构韧性改善和链上真实资产（RWA）活动加速的迹象。在X平台上的一篇帖子中，纳扎罗夫写道，市场低迷可能成为市场结构的压力测试，他指出，与之前出现重大机构崩溃的时期相比，当前周期没有出现大规模的系统性风险管理失败。 纳扎罗夫将更稳定的结果归因于加密市场更好的风险控制，即使在价格大幅下跌和流动性收紧的时期也如此。有一些公司和个人经历了显著的下行风险；卡尔达诺（Cardano）创始人查尔斯·霍斯金森透露，他在近期市场低迷期间净资产缩水超过30亿美元。 这位链环联合创始人表示，如果行业基础设施在波动条件下持续运作，就支持散户和机构资本更广泛参与的可能性，因为在压力时期运营连续性至关重要。

周期是加密行业的正常部分，重要的是这些周期揭示了行业的进步程度，以及未来的采用、价值创造的下一阶段或趋势将如何定义行业。

到目前为止，这轮周期对我来说揭示了两件关键的事情：…

— 谢尔盖·纳扎罗夫 (@SergeyNazarov) 2026年2月9日

他还表示，即使主要加密资产波动，RWA迁移到区块链的进程仍在继续，将代币化资产及相关链上活动视为一条独立的采用路径。纳扎罗夫指出，RWA发行持续增长，并表示与传统商品相关的链上永续市场在某些参与者难以访问许可场所时仍能保持活跃。 正如我们报道的，在去年牛市高峰期，链环联合创始人曾预测，到2030年DeFi的采用率可能升至70%。 RWA代币化和链上基础设施势头增强 在同一讨论中，纳扎罗夫描述了他预期将塑造市场下一阶段的三大采用力量。这些是与RWA相关的链上永续合约、由实用性驱动的机构使用增加，以及连接RWA与区块链的基础设施需求上升。他将基础设施需求与对可靠市场数据、抵押品管理以及结合链上和链下系统的工作流程的需求联系起来。 纳扎罗夫表示，许多RWA用例都需要数据，包括链上衍生品的市场定价、储备证明框架以及代币化产品使用的基金估值输入。他还指出，链间与传统后台系统的连接支持流动性转移，而互操作性工具可以将链上活动与现有的会计和风险系统连接起来。 他进一步强调，协调跨多个网络和链下服务的交易需要编排，而他提到的Chainlink运行环境平台旨在支持这些工作流程，包括仍在开发中的隐私保护组件。 纳扎罗夫补充说，如果RWA活动持续扩展，链上RWA的总价值可能最终超过加密货币的链上总价值，而加密资产仍可能受益于更高的链上资本水平。 这些评论得到了行业一些人士的认可，Bitwise首席执行官亨特·霍斯利在X上回复：“对此表示赞同，讲得好。”