Polygon 砸 2.5 亿美元双收购！宣战 Stripe 抢稳定币市场

Polygon Labs 以 2.5 亿美元收购 Coinme 与 Sequence，直接对标 Stripe。Coinme 拥有美国汇款执照，专注现金兑换加密货币，Sequence 构建区块链基础设施与加密钱包。创始人 Nailwal 表示，采取与 Stripe 相反的策略：先建区块链网络再引入支付新创。

Stripe 模式的镜像颠覆战略

Polygon 此次收购的战略逻辑与 Stripe 形成鲜明对比。过去一年，Stripe 收购了稳定币新创公司 Bridge 和加密钱包公司，并投资开发了自己的支付区块链 Stablecoin。Stripe 的收购显示其意图掌控稳定币技术堆叠的每一层，从处理支付的服务器到用户持有加密货币的账户，形成垂直整合的封闭生态。

「从某种意义上说，Polygon 的稳定币策略与 Stripe 正好相反，」Nailwal 表示。Stripe 先收购多家稳定币新创公司，然后建立自己的区块链。相比之下，Polygon 已经拥有一个成熟的区块链网络，并且正在引入新创公司在其基础上进行开发。这种「先建基础设施、后引入应用」的路径具有显著优势：Polygon 基于以太坊的区块链网络已经过市场验证，拥有庞大的开发者社区和 DeFi 生态，收购的新创公司可以立即利用这些现有资源。

Polygon Labs 最为人所知的是在 2021 年和 2022 年 NFT 热潮中的出色表现，过去一年来该公司在支付领域进行了大量投资，甚至挖走了 Stripe 的加密货币负责人 John Egan。这次收购是 Polygon 从「Layer-2 扩容方案」转型为「全栈金融科技平台」的关键一步。「Polygon Labs 正在发展成为一家成熟的金融科技公司，」Nailwal 强调。

双收购标的的战略互补性

Coinme 和 Sequence 的收购价格引发市场关注。根据 CoinDesk 报导，Coinme 的收购价格在 1 亿至 1.25 亿美元之间，这意味着 Sequence 的收购价格可能在 1.25 亿至 1.5 亿美元之间。但 Polygon Labs 执行长 Boiron 对此报道提出异议，称「CoinDesk 文章里的内容几乎全是错误的」，但未透露实际金额。

总部位于西雅图的 Coinme 专注于现金兑换加密货币，并以其在加密 ATM 领域的工作而闻名，该公司在美国拥有一系列汇款执照。这些执照是 Coinme 的核心资产，使其能够合法地在美国各州提供法币与加密货币的双向兑换服务。Coinme 在全美部署了数千台加密 ATM，覆盖便利商店、加油站和超市等高流量场所，为没有银行账户或不熟悉线上交易的用户提供了实体接触点。

Polygon 双收购的三大战略价值

合规牌照资产：Coinme 的美国汇款执照为 Polygon 进入受监管市场提供法律通道，绕过漫长的申请流程

实体支付网络：数千台加密 ATM 覆盖全美，将 Polygon 生态从线上延伸至线下，触及传统金融服务不足的群体

技术基础设施：Sequence 的区块链钱包和开发工具可整合进 Polygon 生态，降低开发者和用户的进入门槛

总部位于纽约的 Sequence 则致力于建构区块链基础设施，包括加密钱包和开发者工具。Sequence 提供的钱包解决方案支持多链部署，并提供简化的用户界面，降低了非技术用户使用加密货币的门槛。两家公司的组合为 Polygon 提供了从基础设施到用户界面的完整支付堆叠。

稳定币市场爆发与监管契机

Polygon Labs 进军支付领域之际，正值稳定币热潮席卷全球。稳定币是一种与美元等现实世界资产挂钩的加密货币，尤其是在川普总统 7 月签署了监管稳定币的新法案之后，金融科技公司、科技公司甚至银行都表示将推出自己的稳定币。支持者称，稳定币是对沿用数十年的传统金融基础设施的升级，能够实现即时结算、降低跨境支付成本并提供 24/7 可用性。

Polygon Labs 的区块链网络基于以太坊，该公司正试图搭上这股热潮的顺风车。川普政府的监管明确化为稳定币市场注入了巨大信心，许多此前观望的机构投资者和企业开始认真考虑稳定币作为支付工具。Polygon 的收购时机精准，既能利用监管红利，又能在市场爆发前建立先发优势。

法律纠纷的风险与应对

Coinme 的法律纠纷是这次收购中不可忽视的风险因素。2025 年，加州和华盛顿州的监管机构对这家加密货币公司展开调查，指控其存在违规行为，其中包括未能阻止客户从该公司旗下的加密货币 ATM 机单日取款超过 1,000 美元。这违反了反洗钱（AML）法规中关于大额现金交易报告的要求。华盛顿州的监管机构在对这家新创公司采取行动一个月后，同意暂缓执行针对 Coinme 的停止令。

Boiron 在谈到 Coinme 的合规机制时表示：「我认为他们做得远远超出了要求。在后台，他们限制用户风险的方式，我认为是目前最先进的。」他强调，Coinme 已经加强了 KYC（了解你的客户）和 AML 流程，并与监管机构保持密切沟通。Polygon 显然评估了这些法律风险，并认为问题已经得到控制。收购完成后，Polygon 可能会进一步投资于合规基础设施，以确保业务在严格的监管环境下稳健运行。

这次收购标志着 Polygon 从区块链基础设施提供商向综合金融科技平台的战略转型，也显示加密产业正在从投机驱动转向实用价值创造。