法官暂缓田纳西州禁令，Kalshi体育博彩合同获临时保护

一位联邦法官暂时阻止了田纳西州监管机构对预测市场运营商Kalshi执行停止令，为该州迄今最严厉的体育赛事合同打击行动带来初步挫折。美国地区法官Aleta Trauger批准Kalshi的临时限制令，禁止田纳西州体育博彩委员会和州检察长在案件审理期间采取执法行动。裁决指出，如果允许州监管继续执行，Kalshi可能遭受无法弥补的损害，其诉讼请求很可能成立。

此前，田纳西州下令Kalshi、Polymarket和Crypto .com停止向州内居民提供体育赛事合约，作废未平仓合约并退还客户资金，同时要求1月31日前停止在该州开展业务。监管机构警告，违规可能导致每次最高25,000美元民事罚款，并可能面临刑事处罚。Kalshi随即提起联邦诉讼，主张其作为美国商品期货交易委员会（CFTC）监管下的指定合约市场，受联邦法律优先权保护，不受州博彩法约束。

Trauger的临时限制令尚未解决州与联邦权力争议，但在1月26日初步禁令听证会前，冻结了州执法行动，为Kalshi在田纳西州的运营争取时间。法律专家指出，这表明部分联邦法官认可Kalshi的优先权论点，尤其是在预测市场与州博彩监管冲突不断升级的背景下。

此前，新泽西州和内华达州联邦法院也曾向Kalshi发出类似初步禁令，而去年马里兰州法院则允许州监管继续执行相关措施。此次裁决意味着，Kalshi在田纳西州的体育赛事合同运营暂获法律保护，同时法院将继续评估这些合约是受联邦衍生品法规保护，还是应受州赌博法约束。

这一发展将成为预测市场与州博彩监管之间的标志性案例，市场观察人士认为，Kalshi与州政府的法律博弈可能影响未来全国体育博彩合约及加密衍生品的监管方向。