2026年，Ethereum 联合创始人 Vitalik Buterin 再次将焦点放在去中心化稳定币的发展问题上。他在 X 平台发文指出，如果以太坊真的希望赋予个人摆脱传统金融体系的独立性，就必须拥有“更好的去中心化稳定币体系”，否则所谓的金融主权仍然高度依赖中心化结构。
Buterin 表示，目前去中心化稳定币面临三大核心挑战。首先是锚定对象过于集中在美元。根据 CoinGecko 数据，当前约95%的稳定币与美元挂钩。他认为，短期内追踪美元或许合理，但从20年的长期视角来看，稳定币不应依赖单一国家货币，尤其是在潜在通胀或货币信用波动的背景下。他提出，应探索一种“优于美元价格指数”的锚定方式。
第二个问题在于预言机机制。稳定币依赖预言机获取现实世界价格数据，以维持锚定和抵押安全。Buterin 强调，预言机系统必须具备足够的抗操纵能力，同时不能通过复杂设计推高用户成本或抬高代币价格，否则将削弱去中心化稳定币的可用性。
第三个问题涉及质押收益设计。他认为，高收益往往会破坏抵押结构稳定性，甚至诱发系统性风险。为此，Buterin 建议将质押收益率大幅下调至约0.2%，并引入新的质押模式，以避免传统罚没机制对用户参与意愿的打击。
他同时警告，稳定币的安全不仅取决于抵押规模，还必须覆盖协议漏洞和网络攻击风险。单纯增加以太币抵押数量，无法在极端行情中保证稳定币价格稳定，必须通过制度设计来应对剧烈波动。
从市场层面看，稳定币在2026年已增长至约3115亿美元规模，较2025年初增长约50%。新兴市场个人用户广泛将稳定币用于跨境支付和储值，而机构则依赖其进行流动性管理和大额结算。但在竞争格局上，中心化稳定币仍占绝对优势，USDT 与 USDC 合计市占率超过83%。
尽管 Dai 和 Ethena USDe 等去中心化稳定币在 DeFi 中持续发挥作用，但市值规模仍远落后于主流中心化产品。Buterin 的观点被视为一次明确的信号：若去中心化稳定币无法在设计层面实现突破，以太坊的长期金融愿景仍将面临结构性限制。
