Gate 研究院：PayFi 如何重塑 Web2–Web3 融合路径

2025–2026 年，PayFi 正由加密支付工具升级为新一代支付金融引擎，稳定币在高频与跨境支付中实现规模化应用，结算效率与成本结构显著优于传统体系。Web2 与 Web3 持续融合，Visa、PayPal 与 Neobank 成为关键连接节点；同时，稳定币、RWA 与 AI 正共同塑造 PayFi 的基础形态，推动结算、资产流动与风险管理走向自动化与全天候运行。展望 2026 年，监管清晰度、实体资产上链能力与 AI 应用成熟度，将决定 PayFi 的竞争格局与长期壁垒。

• PayFi 整体格局： PayFi 正从“加密支付应用”演进为连接支付、结算与金融服务的底层价值通道，其核心在于释放资金的时间价值而非单纯改变支付形式。在稳定币结算能力成熟、链上基础设施扩展以及合规路径逐步清晰的背景下，PayFi 更接近一场支付金融基础设施升级，而非边缘创新。Web2 与 Web3 的融合加速，传统支付网络与链上结算层开始协同运行，支付行为与金融服务正逐步在同一体系内完成闭环。
• 稳定币关键指标分析： 稳定币已由交易媒介转向高频支付与清算工具，2025 年年度链上交易额约 33 万亿美元，规模已超过传统卡组织总处理量，支付属性显著强化。跨境场景中，结算周期由 T+2/T+3 压缩至分钟级，成本下降一个数量级，使稳定币逐步承担“全球通用结算层”角色。随着使用频率提升与监管框架完善，稳定币正从加密市场内部工具演变为跨系统、跨司法辖区的实际资金流通媒介。
• RWA 与 AI 生态进展概览： 资产端方面，主流机构如 McKinsey 与 ARK Invest 的研究普遍预计 RWA 代币化规模将在 2030 年前迈向万亿美元级，国债、基金份额与私募信贷等高合规资产率先受益。智能端方面，Grand View Research 预计 AI 金融市场规模将持续扩张，AI 正嵌入支付路径优化、反欺诈与合规管理，并逐步支持具备执行能力的 Agent 参与资金调度。RWA 提供可生息资产来源，AI 提升资金配置效率，两者共同强化 PayFi 的金融属性。
• 基础设施与参与方动态： 传统与新兴金融机构正成为 PayFi 主流化的关键桥梁。Visa 推进稳定币结算整合，PayPal 通过自有稳定币打通商户网络，JPMorgan Chase 将存款与链上清算系统整合，均体现既有金融体系的主动融合。链上原生网络亦加速对接现实支付场景，如 Solana 强调高频消费级支付能力，XRP Ledger 深耕跨境清算接口。整体来看，PayFi 竞争正从单点应用转向“合规能力 × 资产规模 × 智能化水平”的综合基础设施能力比拼。

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Gate 团队
2026 年 2 月 6 日

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