所以我一直在觀察市場，星期五整體表現都很糟糕。標普500指數下跌了0.43%，道瓊斯工業平均指數下跌超過1%，科技股也受到重創，納斯達克下跌0.30%。但讓我注意到的是——其實有幾件事情在發生，解釋了為什麼股票會這樣下跌。

首先，銀行股遭遇了沉重打擊。那家英國貸款機構Market Financial Solutions的崩潰讓大家都感到震驚，並引發對金融行業潛在違約風險加劇的擔憂。美國運通、高盛、摩根士丹利——都下跌了6-7%或更多。接著，軟體和網路安全板塊的疲弱也拖累了整體市場。Zscaler股價暴跌超過12%，儘管其盈利超出預期，這顯示目前該領域的市場情緒已經非常低迷。

但市場下跌的原因還不止於此。美國通脹數據高於預期——PPI月增0.5%，而預測為0.3%。這樣的數字幾乎打消了近期聯準會降息的任何猜測，市場顯然不喜歡這個消息。油價也因特朗普關於伊朗談判破裂的言論而飆升至七個月高點，這使得航空股大幅下挫，因為燃料成本上升侵蝕了它們的利潤空間。

不過也有一些亮點。戴爾因強勁的AI伺服器指引股價飆升超過21%，Netflix在退出華納兄弟的競標後上漲13%。經濟數據方面，芝加哥PMI和建築支出數據都比預期更好，幫助股市從最低點回升。此外，債券收益率下降，通常對股市是有支撐的。

與伊朗的地緣政治緊張局勢仍然是個變數，而新的關稅情況也沒有改善市場情緒。財報季大多已結束，整體表現良好——74%的公司超出預期，第四季的盈利增長約為8.4%。但顯然，這還不足以抵消宏觀經濟逆風和行業特定的疲弱，這些都在星期五造成了打擊。市場正試圖判斷通脹是否真的在降溫，還是我們陷入了觀望狀態，而這種不確定性也反映在股票的交易方式上。