比特幣突破7.5萬鎂，選擇權市場助攻！Bitwise：衝向百萬鎂不是夢

比特幣受選擇權賣權平倉帶動，強勢突破 7.5 萬美元阻力。儘管分析師警告熊市格局未變，Bitwise 投資長仍看好機構資金韌性，預期未來有望衝向 100 萬美元。

比特幣突破75,000美元關鍵阻力位

比特幣連日上漲，目前更強勢突破 75,000 美元大關，最高漲到 75,800 美元，成功突破今年多次壓制漲勢的長期阻力區。

10x Research 創辦人 Markus Thielen 在給客戶的報告中表示，最近的漲勢主要是由於交易員大量賣出履約價在 55,000 美元至 60,000 美元的選擇權賣權所帶動。

交易員逐漸意識到，隨著到期日逼近，這些選擇權不太可能進入價內。解除這些下行避險部位，直接推動了最新的看漲價格走勢。

選擇權空單平倉，引發連鎖效應

賣權是一種選擇權合約，賦予買方在特定日期前以固定價格賣出標的資產的權利。交易員通常在預期價格下跌或希望規避損失時購買賣權，這是一種防止價格下跌的保險，而買權則提供上行曝險的機會。

回顧今年 2 月初，比特幣價格暴跌並在部分交易所逼近 60,000 美元時，交易員大舉買進 60,000 美元及更低水位的賣權。然而，隨著市場情緒隨後趨於穩定，交易員被迫重新評估其看空部位。

Thielen 指出，解除這些看空押注會產生二階看漲效應。賣出或平倉比特幣賣權能減輕下行避險壓力，並迫使造市商買進比特幣來重新平衡其曝險，進而創造推升價格的支撐資金流。

圖源：10x Research 10x Research稱，加密貨幣選擇權市場正在發出大多數交易者忽略的訊號

外媒《CoinDesk》上週也指出，隨著比特幣價格逼近 75,000 美元，在造市商預期避險活動的推波助瀾下，漲勢可能會加速。

分析師警告：長期熊市格局未變

雖然比特幣重新站上關鍵趨勢線並將其轉為支撐位，但交易員依然擔憂近期的突破嘗試，可能會崩落。

據《Cointelegraph》報導，交易員 Jelle 在社群平台 X 的市場評論中寫道，這波反彈的時間比預期還要長，但從宏觀角度來看，整體局勢並未改變。Jelle 補充提到，歷史經驗表明，目前的熊市需要持續下去，才符合標準的比特幣價格週期行為。

另一位交易員 Daan Crypto Trades 則將焦點放在芝商所（CME）的比特幣期貨，上週末在 71,500 美元附近產生最新的缺口。

他在 X 平台發文表示，如果比特幣價格開始跌入該區域，將是非常值得關注的重點，這個水位也大致與區域高點吻合。雖然價格不一定會跌到該處，但一旦觸及，通常可以作為局部反轉區的觀察指標。

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Bitwise投資長：看向百萬美元不是夢

在價格波動之際，Bitwise 投資長 Matt Hougan 表示，雖然比特幣從 2025 年 10 月以來，已下跌約 50%，但機構投資人仍大多持有比特幣 ETF 部位。

Hougan 認為，由於比特幣仍屬於非共識資產，願意配置比特幣的機構面臨著職業風險，因此他們往往具備異常高的信念，使得他們的資金即使在動盪的市場中也顯得非常穩定。

基於機構展現出的韌性，Hougan 重申了他對比特幣的長期展望。**他表示，預測比特幣達到 100 萬美元，其實一點都不瘋狂。**只要全球價值儲存市場持續擴張，且比特幣成為該市場重要的一部分，這個目標就能實現。

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