OTC 巨頭 BlockFills 申請破產！7500 萬美元借貸虧損、2000 家機構客戶資產遭凍結

芝加哥加密 OTC 交易平台 BlockFills 正式申請 Chapter 11 破產保護，此前因 7500 萬美元借貸虧損暫停客戶提款，債權人提訴後資產遭聯邦法院凍結，約 2000 家機構客戶陷入困境。
（前情提要：Zcash 原核心團隊獲 2,500 萬美元融資！a16z、Paradigm、Winklevoss 齊押注，會再發幣嗎？）
（背景補充：兩個月 10 個 DeFi 協議關閉，技術沒問題但沒人用：流動性是唯一護城河）

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• 危機引爆：7500 萬美元窟窿浮上檯面
• CEO 閃辭、債權人提訴，危機接連升溫
• 聯邦法官發出緊急凍結令
• 破產專家：結局早已註定

由海納國際（Susquehanna）投資支援的芝加哥加密 OTC 交易平台 BlockFills，已正式向法院申請 Chapter 11 破產保護。這家 2025 年處理超過 600 億美元交易量的機構級平台，在短短數週內從暫停提款、高層出走，到遭債權人提訴、資產被法院凍結，最終走向破產一途。

危機引爆：7500 萬美元窟窿浮上檯面

事件最早可追溯至 2026 年 2 月 11 日，BlockFills 以「市場與財務狀況」為由，宣布暫停客戶存款與提款，同時限制交易功能，約 2000 家機構客戶——涵蓋避險基金、資產管理公司、做市商與礦業公司——頓時陷入資金周轉困境。

據消息報導，平台內部已累積約 7500 萬美元的借貸虧損，主因是加密擔保品在市場下行期間大幅貶值，平台為填補缺口曾積極尋找潛在買家或緊急融資，最終均無功而返。

CEO 閃辭、債權人提訴，危機接連升溫

2026 年 2 月 25 日，共同創辦人兼 CEO Nicholas Hammer 宣布卸任，由 Joseph Perry 接任臨時 CEO，Hammer 的離職正值平台面臨嚴峻財務壓力之際，外界解讀為內部局勢已難以收拾的訊號。

兩天後，債權人 Dominion Capital 正式提起訴訟，指控 BlockFills 挪用客戶加密資產、混合客戶資金，並蓄意隱瞞重大虧損，性質之嚴重遠超單純的財務失誤。

聯邦法官發出緊急凍結令

2026 年 3 月 3 日，案件急速升溫。紐約聯邦法官 Mary Kay Vyskocil 在未事先通知 BlockFills 的情況下，發出臨時限制令（TRO），凍結 Dominion Capital 名下 70.6 枚比特幣，並明令禁止 BlockFills 將任何資產轉移至海外。

法官 Vyskocil 引用「迫在眉睫的破產風險」與「平台已暫停提款」作為不預告即發出緊急命令的正當理由，顯示司法機關已將此案視為高度緊急情況。法院同時要求 BlockFills 於 3 月 17 日前提交正式回應。

破產專家：結局早已註定

117 Partners 創辦人、破產專業顧問 Thomas Braziel 對此案直言不諱。他表示，當 BlockFills 暫停提款的訊息傳出，公司就已「全速衝向破產」；而在挪用客戶資產的指控曝光後，「沒有任何正經機構會再碰這個平台」，申請破產保護幾乎是唯一出路。

BlockFills 此次申請 Chapter 11，代表公司尋求在法院監督下重組債務，而非直接清算。但對於受困的 2000 家機構客戶而言，何時、能否取回資產，目前仍是未知數。