比特幣 ETF 連續兩週淨流入，五個月首次逆轉 38 億外流困局

根據 SoSoValue 的數據，美國現貨比特幣 ETF 本週錄得約 5.68 億美元的淨流入，加計上週的 7.87 億美元，這是這批基金五個月以來首次連續兩週實現淨正增長。在此輪回流之前，美國現貨比特幣 ETF 已連續五週遭遇資金外流，累計流出約 38 億美元。

兩週回流數據：困局轉折的量化呈現

（來源：SoSoValue）

此次連續兩週流入標誌著資金面的技術性逆轉，但背景數據仍值得關注：

上週流入：7.87 億美元，確認第一週的趨勢轉向

本週流入：5.68 億美元，週末出現部分資金回吐

兩週合計吸金：約 13.55 億美元

此前五週累計外流：約 38 億美元，單週最大外流約 14.9 億美元

兩週合計淨流入約 13.55 億美元，在量級上尚未完全彌補此前的資金缺口，但資金流向的轉變方向本身被市場視為機構信心回暖的重要訊號。

本週每日資金動態：週初強勢、週末出現回吐

本週比特幣 ETF 每日資金流動呈現明顯的「週初強、週末弱」格局。週一的 4.58 億美元流入與週三的 4.62 億美元流入，顯示月中的機構買入力道相當集中。然而週四和週五分別錄得 2.28 億美元和 3.49 億美元的淨流出，部分持有者在市場短暫反彈後選擇獲利了結，終止了此前的連續流入勢頭。

美國現貨以太坊 ETF 同樣連續第二週錄得淨流入。本週淨流入約 2,356 萬美元，上週為 8,046 萬美元，這是自去年 10 月初以來首次連續兩週正增長。以太坊 ETF 此前也遭遇連續五週外流，累計流出超過 13.8 億美元，單週最大外流為截至 1 月 23 日當週的 6.11 億美元。

黃金 ETF 歷史對比：比特幣 ETF 兩年追平十五年

Blockstream 行銷總監 Fernando Nikolić 在 X 平台發文指出，儘管黃金在 ETF 市場擁有超過 15 年的先發優勢，比特幣 ETF 在不到兩年的時間內，其累積資金流入量已達到黃金 ETF 大約 15 年的水準。 Nikolić 特別強調，這一里程碑是在比特幣價格較高峰下跌 46% 以及數個月市場表現疲軟的背景下實現的，顯示機構需求具備相當程度的韌性。

常見問題

比特幣 ETF 連續兩週流入的歷史意義是什麼？

這是美國現貨比特幣 ETF 五個月以來首次實現連續兩週淨正流入，此前已連續五週累計流出約 38 億美元。連續兩週的流入在技術層面確認了資金趨勢的初步轉向，但兩週合計流入約 13.55 億美元，尚未完全彌補此前的資金缺口。

本週比特幣 ETF 為何在週末出現資金外流逆轉？

本週比特幣 ETF 在週四和週五分別錄得 2.28 億美元和 3.49 億美元的淨流出，終止了週初的連續流入。這通常反映持有者在市場短暫上漲後的獲利了結行為，或機構投資者在週末前減少風險敞口的常規倉位調整。

比特幣 ETF 兩年追平黃金 ETF 十五年說明了什麼？

這一對比由 Blockstream 行銷總監 Fernando Nikolić 提出，意在突顯機構市場對比特幣的接納速度。黃金 ETF 積累 15 年才達到的資金流入水準，比特幣 ETF 在不到兩年即達到，且這一過程發生在比特幣價格較高峰下跌 46% 的環境中，顯示機構資金對比特幣的長期配置意願具備相當的韌性。