Circle 2025 財報出爐：USDC 流通量破 750 億美元、全年營收狂飆 64%，$CRCL 盤前跳漲 18%
Circle 於 2026 年 2 月 25 日正式發布 2025 年第四季度及全年度財務報告。數據顯示，Circle 在過去一年取得了里程碑式的增長，旗艦穩定幣 USDC 流通量年增 72%，突破 753 億美元大關，推動全年度總營收攀升至 27 億美元。
（前情提要：美國OCC開綠燈！Ripple、BitGo、Circle等五家加密巨頭獲「有條件批准」信託銀行牌照）
（背景補充：Circle 發佈 Q3 財報：營收暴增 66%、淨利翻倍至 2.14 億美元，USDC 市值突破 737 億美元）
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- 核心財務表現：營收倍增與營運效率提升
- USDC 生態系擴張：流通量與交易額創歷史新高
- 戰略佈局與技術創新：Arc 鏈與銀行執照獲重大進展
- 總結與展望：構建開放的全球金融基礎設施
- Circle 盤前跳漲 18%
穩定幣巨頭 Circle Internet Group, Inc.（紐約證券交易所代碼：CRCL）於 2026 年 2 月 25 日公佈了 2025 年第四季度及全年度的財務業績。報告顯示，隨著全球企業、開發者及公共機構對數位美元的需求持續擴張，Circle 在 2025 年實現了顯著的業務增長與基礎設施佈局的重大突破。
核心財務表現：營收倍增與營運效率提升
在 2025 年第四季度，Circle 的表現尤為強勁。該季度總營收與儲備收入達到 7.7 億美元，較去年同期增長 77%。更令市場矚目的是其盈利能力的躍升，第四季度調整後 EBITDA 達到 1.67 億美元，年增率高達 412%，反映出業務模型具備極高的營運槓桿係數。
就 2025 全年度而言，Circle 總營收與儲備收入達到 27 億美元，年增 64%。儘管全年度淨虧損為 7,000 萬美元，但這主要是受到與 IPO 掛鉤的 4.24 億美元股權激勵費用（Stock-based compensation）的一次性會計影響，並非反映核心業務的虧損。若觀察衡量營運績效的調整後 EBITDA，全年度則達 5.82 億美元，較 2024 年翻了一倍以上。
USDC 生態系擴張：流通量與交易額創歷史新高
Circle 的旗艦產品 USDC 在 2025 年展現了無與倫比的市場影響力。截至年底，USDC 的流通量達到 753 億美元，年增 72%。更驚人的是，第四季度 USDC 的鏈上交易量高達 11.9 兆美元，較去年同期猛增 247%。
除了 USDC 之外，Circle 旗下的歐元穩定幣 EURC 也表現亮眼，年底流通量達到 3.1 億歐元，年增率高達 284%。這些數據顯示，Circle 的數位資產已深入全球支付、財資管理及鏈上金融工作流程。
戰略佈局與技術創新：Arc 鏈與銀行執照獲重大進展
Circle 正致力於從穩定幣發行商轉型為「網路金融系統」的基礎設施提供者。以下為 2025 年的四大關鍵戰略進展：
- Arc 區塊鏈網路：公開測試網已有超過 100 家涵蓋銀行、資本市場與科技業的機構參與，總交易量已突破 1.66 億筆，預計於 2026 年正式推出主網。
- Circle 支付網路 (CPN)：已有 55 家金融機構加入，另有 74 家正在審核中，年化交易額已達 57 億美元。
- 重要合作夥伴：Visa 已宣佈美國發卡與收單機構可透過 USDC 進行結算；Intuit 也與 Circle 達成戰略合作，將 USDC 整合至其平台。
- 合規與監管：Circle 於 2025 年 12 月獲得美國貨幣總稽核辦公室（OCC）的條件性批准，將設立「國家信託銀行（National Trust Bank）」，這將進一步鞏固其在受監管金融體系中的地位。
總結與展望：構建開放的全球金融基礎設施
Circle 執行長 Jeremy Allaire 表示，2025 年是公司達成「構建開放且可程式化網路金融系統」目標的重要里程碑。隨著百慕達政府宣佈將成為全球首個受 Circle 基礎設施支持的全鏈國家經濟體，Circle 的影響力已從私人企業延伸至公共部門。
展望未來，Circle 對 USDC 的長期增長保持樂觀，設定了 40% 的年複合增長率目標，並預計 2026 年的其他業務收入將達到 1.5 億至 1.7 億美元。隨著 Arc 主網的發布與傳統金融機構的深度整合，Circle 正在為更具彈性且透明的全球金融體系奠定基石。
Circle 盤前跳漲 18%
受亮眼財報數據激勵，Circle 盤前股價迎來顯著上漲，漲幅高達約 18%，盤前價格暫報 72.5 美元。
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