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奧地利天數的淨購買：機構如何在2026年初重新塑造比特幣市場
2026年初，機構投資者正以超過一年來未見的買入力道重返比特幣市場。根據專門分析加密貨幣動態的公司Capriole收集的數據，機構大戶連續買入比特幣的天數已達八天，打破了2025年大部分時間的賣出與停滯循環。
機構流入比特幣的現象在發生什麼
機構的買入力道並非孤立現象，而是一個持續的趨勢，講述著一個明確的故事：機構再次押注比特幣。在此期間，對沖基金、資產管理公司和企業財庫的比特幣總買入量已超過同期礦工產出的比特幣數量。
高峰出現在2026年1月12日星期一，當天機構需求比新產比特幣的日供應量高出76%。要理解這個數字的影響：比特幣協議每天通過挖礦產生固定數量的幣。當機構需求遠超此流量時，買家必須從已持有比特幣的持有者手中吸取，造成價格上行壓力。
Capriole Investments創始人Charles Edwards對此信號持樂觀態度，表示：「機構已經回來成為比特幣的主要買家。」這並非偶然：Edwards強調，歷史上類似的機構累積指標變化，曾預示比特幣價格平均上漲109%。
比較分析：此循環與過去相比如何
為了理解這連續八天的重要性，有必要將其與其他重要的機構累積階段做比較。下表列出關鍵參數：
此比較揭示一個有趣的模式：每個循環都由不同的催化劑引發，但最終結果都是比特幣在機構投資組合中的角色得到重新評價。
為何機構開始布局比特幣
這波買入潮背後有多個基本面因素在推動。首先，數字資產的監管環境在美國和歐盟等關鍵市場已趨於明朗，顯著降低了過去阻礙機構投資的不確定性。
其次，現貨比特幣ETF的流入顯示出資產管理的穩健增長，為傳統資產管理者提供了受監管且熟悉的投資工具。
第三，在近期的地緣政治和宏觀經濟緊張局勢中，比特幣提供了與傳統資產類別不相關的配置選擇，進一步強化其作為替代價值儲存的價值。
促使機構在此時尋求比特幣的具體原因包括：
Capriole的技術面分析基礎
Capriole對比特幣基本面的看法不僅基於流入流出分析，也依賴堅實的鏈上指標。比特幣的哈希率持續創下歷史新高，顯示網路的穩健性與礦工維持協議運作的投入。
此外，前一次比特幣減半（減少每個區塊新產幣數量）仍在影響長期供應，這是大型機構在價值預測中密切考量的因素。
當前市場數據
截至2026年1月16日，比特幣的數據如下：
對未來市場的意義
市場分析師一致認為，過去的表現不代表未來的結果。然而，連續八天的淨買入行為已成為市場轉折的信號。當大量比特幣從交易所轉移到機構托管方案時，市場上立即可交易的供應會減少，常引發價格上行壓力。
宏觀經濟因素如利率決策和全球流動性仍是超越的力量，可能影響任何風險資產，包括比特幣。
常見問題：機構買入動態
Q：什麼是“機構淨買入”？
A：指在特定期間內，機構買入的比特幣總量減去賣出的比特幣數量。多天的淨買入代表持續的累積，而非偶發操作。
Q：為何機構流入對比特幣價格重要？
A：機構控制著大量資金，他們的持續買入能吸收市場上的供應，造成短缺並推升價格。此外，這也代表市場的合法性，並可能影響散戶的市場情緒。
Q：超過76%的需求比新礦出幣多代表什麼？
A：顯示供應緊張。由於礦工每天產出固定數量的比特幣，需求遠超此固定流量，必須由現有持有者吸收，可能推動價格上漲。
Q：這些數據能保證價格上漲嗎？
A：不能。歷史趨勢不保證未來表現。雖然過去類似趨勢常伴隨漲勢，但比特幣價格仍受宏觀經濟條件和市場情緒等多重因素影響。
Q：散戶如何追蹤機構流入？
A：可透過Glassnode、CryptoQuant等公開數據，或大型ETF持倉報告，以及Capriole Investments等公司整合的鏈上和市場數據分析。
結論
連續八天的機構淨買入比特幣，標誌著2026年初市場動能的轉折點。這一由需求超過新供應推動的動作，根植於更成熟的監管環境、先進的投資工具，以及比特幣基本面的強化。雖然Capriole等分析師的歷史數據暗示此類累積階段偏向看漲，但仍需在更宏觀的金融與經濟背景下持續觀察。最終，機構成為持續淨買家的現象，為比特幣的演變開啟了新篇章，從投機資產轉變為全球機構投資組合中的合法組成部分。