日本債券市場拋售——終極擴展深度解析與完整量化細節
#JapanBondMarketSell-Off 2026年1月27日(
日本政府債券 )JGB( 市場正經歷數十年來最嚴重的拋售,超長期收益率飆升至歷史高點,原因在於財政擔憂,這些擔憂由首相高市早苗的臨時選舉呼籲和激進的減稅承諾引發。這場動盪暴露了日本7.3兆美元債券市場的脆弱性——全球第二大——並在收益率、貨幣和股市等多個層面產生震盪。以下是基於數據的全面分析,涵蓋百分比變化、流動性指標、交易量、價格動態、宏觀驅動因素與展望。
核心觸發因素與財政背景
臨時選舉誘因:1月19日,Takaichi首相宣布解散國會,並定於2月8日舉行選舉,承諾暫停食品8%的消費稅兩年 )~5兆日元 / (年度收入損失$32B ,未明確提出財政對策。
債務負擔:日本公共總債務約為GDP的230–250%,利息支出佔預算的22–25%。未來可能需要發行數兆日元的新債來應對未資金化的刺激措施。
日本銀行正常化:截至1月24日,利率維持在0.75% )穩定(,量化寬鬆逐步縮減 )~200–400億日元/季度(,導致市場支持者減少。
收益率變動——基點與百分比細分
收益率急劇上升,尤其在長端:
| 到期年限 | 最高收益率 )2026年1月( | 日內/近期變動 | 價格影響 | 備註 |
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