檢視 Mutuum Finance (MUTM): 為何這個 DeFi 協議在預售階段6吸引長期資金

加密貨幣投資格局已經發生根本轉變。成熟的投資者不再追逐熱潮循環，而是越來越多地根據實際用途、可衡量的採用指標和可持續的經濟模型來評估項目。在DeFi領域，Mutuum Finance (MUTM) 已成為一個引人注目的案例——一個非托管的借貸協議，目前正處於最後的預售階段，已有超過18,600名活躍參與者。

預售進展：數據講述的故事

了解Mutuum Finance的市場地位，需要審視其可量化的績效指標。該項目設定了40億代幣的固定供應上限，形成明確的稀缺性參數。在所有預售階段中，該協議已累計約1945萬美元的資金承諾，顯示出持續的機構和散戶參與模式。

第6階段特別分配了1.7億代幣用於預售。該階段已達到98%的售罄率，幾乎接近完成。目前的定價結構將MUTM定為每代幣0.035美元。第6階段結束後，下一階段將進行15%的價格調整，將代幣價格提升至0.040美元——這對於評估預售窗口進入點的投資者來說是一個關鍵門檻。

所有階段中分布的18,600個代幣持有者代表了一個具有意義的用戶基礎，對於仍處於開發階段的項目來說，這個持有人數反映了真正的利益相關者承諾，而非投機性布局，這使Mutuum Finance與依賴集中大戶持有的項目區分開來。

技術架構：雙模創新

Mutuum Finance通過兩種互聯的借貸機制運作，旨在滿足不同的市場細分。Peer-to-Contract (P2C)模型建立了流動性池，存款人提供資金，借款人通過算法決定的利率獲取資金。這種結構優先考慮流動性的一致性和利率的可預測性——這是機構資本部署的關鍵要素。

互補的Peer-to-Peer (P2P)模型則允許直接的貸方與借方安排。這種方式打開了傳統集中借貸結構中通常無法獲得的低流動性或非標準資產的通道。通過提供這兩種機制，Mutuum Finance為具有不同風險偏好和資產偏好的用戶創造了多條參與途徑。

開發路線圖計劃在2025年第四季度於Sepolia測試網部署協議的V1版本。初始實施將包括流動性池基礎設施、mtToken機制、債務代幣系統和自動清算機器人。啟動時支持的資產包括ETH和USDT，涵蓋借貸、抵押和借款功能。

收入機制與代幣經濟

該平台的經濟設計為MUTM代幣創造了多個需求向量。存款的參與者會獲得mtToken——代表其在池中的份額和累積利息。這些mtToken在生態系統內作為抵押品，並可以在指定的智能合約中質押以獲得MUTM獎勵。

該協議將部分產生的收入用於市場購買MUTM代幣。這些購買的代幣將專門分配給mtToken的質押者，建立了一個機制性的買壓循環。隨著借貸活動的增加，流入系統的收入也會相應擴大，從而對代幣估值產生複利向上的壓力——這一動態在平台採用率加快時理論上會更為強化。

平台的測試版將與代幣的正式市場發行同步推出，使早期社群成員能在正式部署前測試借貸、借款和質押功能。這種階段性推廣方式通常能通過口碑產生有機的採用動能，將長期項目與投機性項目區分開來。

社群基礎設施與參與機制

Mutuum Finance已建立了基本的社交基礎設施，擁有12,000名Twitter追隨者。該項目運營多個激勵計劃，旨在建立參與動能。一個10萬美元的抽獎活動將向十名獲勝者分發價值1萬美元的代幣包，而排行榜系統則根據預售最大貢獻者進行排名並獎勵額外代幣。

每日24小時的排行榜結構引入了反覆的參與機會，向完成每日交易的最高排名參與者發放$500 MUTM代幣。排行榜在UTC時間00:00重置，創造持續的每日參與激勵。一個實時儀表板基礎設施允許投資者監控持有量並計算預期回報場景。

關鍵時機：最後的預售窗口

Mutuum Finance正處於一個轉折點。第6階段已完成98%的配額，並計劃將價格上調15%至0.040美元，這使得目前的預售價格窗口有限。對於希望在下一階段價格調整前進入協議的投資者來說，這是最後以0.035美元獲取MUTM的機會，之後成本將重組。

先進的技術開發、已建立的18,600持有人基礎、1945萬美元的預售資金以及即將到來的價格調整，形成了一個特定的評估時刻——這也是長期DeFi參與者在協議正式推出進入更廣泛市場分發階段前，傳統上會進行評估的時刻。