Polygon Labs 2.5 億美元收購 Coinme 與 Sequence，布局穩定幣支付網絡

1. 加密支付基礎設施的里程碑事件

2026 年 1 月 13 日，區塊鏈行業迎來一場震動全球的重磅併購交易——Polygon Labs 宣布以超過 2.5 億美元的總價，同時收購兩家加密初創公司 Coinme 和 Sequence。這不僅是一筆巨額資本運作，更代表著區塊鏈支付基礎設施從概念驗證邁向大規模商業化應用的關鍵轉折點。

作為區塊鏈支付領域的先行者，Polygon Labs 此次併購意圖明確：構建一個合規性、可擴展性和易用性於一體的完整穩定幣支付堆疊。Polygon 基金會創始人 Sandeep Nailwal 直言不諱地指出，此次收購將 Polygon Labs 推向與 Stripe 的正面競爭，標誌著區塊鏈原生企業開始系統性挑戰傳統金融科技巨頭在支付領域的主導地位。

在加密市場持續升溫的背景下，此次併購恰逢其時。據 Gate 最新數據，截至 1 月 14 日，比特幣價格一度突破 96,000 美元大關，當前價格小幅回落，暫報 $94,339.80，24 小時漲幅達 4.6%；以太坊價格也上漲至 $3,325.90，漲幅 7.7%；而 Polygon 原生代幣 POL 同樣表現強勁。這一市場環境為加密支付基礎設施的大規模採用提供了絕佳土壤，也預示著穩定幣作為日常支付工具的轉折點即將來臨。

2. 交易核心資訊與策略意圖

2.1 交易規模與細節

Polygon Labs 此次對 Coinme 和 Sequence 的聯合收購，總金額超過 2.5 億美元，這是 2026 年開年前加密行業規模最大的併購交易之一。儘管 Polygon Labs 未披露每筆交易的具體金額及支付方式（現金、股權或混合形式），但行業分析師普遍認為，這一收購價格體現了兩家被收購公司的策略價值與市場地位。

此次交易預計將分階段完成：Sequence 的交易預計於 2026 年 1 月內完成，而 Coinme 的交易則需等待監管批准，預計在 2026 年第二季度完成。這種分階段的收購策略，既考慮了不同標的公司的監管複雜性，也為 Polygon 提供了充足的時間整合資源、優化業務流程。

2.2 策略定位：構建“開放貨幣堆疊”

Polygon Labs 首席執行官 Marc Boiron 明確指出，這次收購是公司穩定幣與支付策略的重要組成部分，目標是“將 Polygon 打造成全球最大的穩定幣資金流動渠道”。這一願景的核心是構建所謂的 Open Money Stack（開放貨幣堆疊）——一個開放且整合的服務與技術堆疊，旨在實現資金的即時、可靠流動，並使其能夠在全球範圍內自由運作。

Nailwal 進一步闡述了公司的“反向 Stripe”路徑：“Stripe 是從支付處理向下拓展至區塊鏈，而 Polygon 則是從區塊鏈向上構建支付與合規層。” 這種路徑差異反映了區塊鏈原生企業與傳統金融科技公司截然不同的發展邏輯，也預示著未來支付行業可能出現的兩種範式競爭。

值得注意的是，Polygon 生態系已經具備了相當的規模基礎。根據 Polygon 官方數據，截至 2025 年底，Polygon 鏈上的穩定幣供應量已達到約 33 億美元，創下三年來的新高。此外，Polygon 網路已處理了超過 2.2 兆美元的鏈上價值轉移，為數百萬用戶和數千個應用程序提供了生產級服務。

3. 收購標的深度分析

3.1 Coinme：合規的法定貨幣通道

Coinme 成立於 2014 年，是美國最早獲得許可的數字貨幣交易所之一，也是此次併購中合規價值的主要貢獻者。公司總部位於西雅圖，專注於現金與加密資產的兌換業務，並在美國運營著一個廣泛的加密 ATM 網絡。

Coinme 的核心價值在於其全面的監管合規性：

• 持有美國 48 個州 的資金轉移許可
• 營運覆蓋 50,000 多個零售點 的實體法幣-加密網絡
• 提供符合監管要求的白標加密即服務（CaaS）平台
• 擁有超過 100 萬 消費支付應用用戶

此外，Coinme 獲得了包括 Pantera、Digital Currency Group (DCG)、Coinstar、Circle Ventures 和 MoneyGram 在內的頂級投資者支持，並服務著 Exodus、Coinstar 和 Baanx 等知名企業客戶。這些資源與客戶關係為 Polygon 進軍傳統金融領域提供了寶貴的入口與橋梁。

Coinme 首席執行官 Neil Bergquist 對此次收購的策略意義有著清晰的認識：“聯邦穩定幣監管已經為市場創造了明確的發展路徑，但要實現規模效應，需要將合規的法幣基礎設施與機構級的結算軌道相結合。” 這正是 Polygon 選擇收購 Coinme 的核心邏輯——通過合規通道，將傳統金融體系與區塊鏈結算層無縫連接。

3.2 Sequence：無縫的跨鏈支付體驗

與 Coinme 的合規導向不同，Sequence 提供了技術基礎設施層面的核心能力。這家總部位於紐約的公司專注於區塊鏈基礎設施服務，特別是智能錢包和跨鏈協調引擎。

Sequence 的核心產品是 Trails——一鍵式跨鏈路由和意圖引擎，旨在簡化跨網路的加密支付流程，無需用戶管理跨鏈橋接、交換或燃氣費。這種技術抽象對於主流用戶採用至關重要，因為它隱藏了區塊鏈的複雜性，提供了類似傳統支付的流暢體驗。

Sequence 的技術實力已得到市場驗證：

• 採用 Sequence 嵌入式錢包的應用，其交易轉化率是非 Sequence 錢包應用的兩倍
• Trails 引擎推出不到兩個月，已處理超過 1000 萬筆交易
• 支援包括 Polygon、Immutable、Monad、Magic Eden 和 Arbitrum 在內的主要區塊鏈生態系統

Sequence 的投資陣容同樣令人矚目，包括 Brevan Howard Digital、Initialized Capital、Coinbase、Polychain、Consensys，以及遊戲行業巨頭 Take-Two Interactive 和 Ubisoft。這些策略投資者不僅提供了資金支持，更為 Sequence 帶來了跨行業的應用場景與合作夥伴網絡。

Sequence 聯合創始人兼首席執行官 Peter Kieltyka 指出了當前行業的核心痛點：“區塊鏈碎片化一直是主流採用的最大障礙之一。通過簡化入門和跨鏈支付，Polygon 正在創建一個讓全球支付感覺熟悉且可靠的環境。” 這正是 Sequence 技術能為 Polygon 開放貨幣堆疊提供的關鍵價值。

4. 市場影響與行業格局重塑

4.1 穩定幣支付基礎設施競爭加劇

Polygon Labs 此次併購，直接瞄準了萬億美元規模的穩定幣支付市場。隨著越來越多的金融機構和企業開始探索穩定幣在跨境支付、貿易結算和日常交易中的應用，支付基礎設施的完整性與合規性成為競爭的關鍵點。

值得注意的是，Polygon 並非唯一看到這一機遇的玩家。傳統金融科技巨頭 Stripe 在過去一年中也動作頻頻，相繼收購穩定幣初創公司、加密錢包公司，並推出了面向支付場景的自有區塊鏈，意圖掌控從支付處理到用戶資產存儲的完整穩定幣技術棧。這種“自上而下”與“自下而上”的路徑碰撞，預示著穩定幣支付領域將迎來更加激烈的競爭。

同時，傳統金融機構也在加快布局。富蘭克林邓普顿近期升級了兩隻貨幣市場基金，使其可用於新興的代幣化金融和受監管的穩定幣市場。摩根大通等大型金融機構也已在以太坊上推出代幣化貨幣市場產品。這些進展表明，穩定幣支付正從加密原生領域滲透到傳統金融體系，而基礎設施提供商將在這一轉變中扮演關鍵角色。

4.2 監管環境與市場機遇

此次併購發生在美國加密監管逐漸明朗化的關鍵時期。美國參議院銀行委員會正在審議的加密市場結構法案，試圖在 SEC 與 CFTC 之間劃分數字資產監管權，並明確證券與商品屬性。雖然法案草案中包含對穩定幣收益的限制條款，但也為合規的穩定幣支付服務提供了法律確定性。

Coinme 的合規牌照在這監管轉折點上顯得尤為珍貴。通過收購 Coinme，Polygon 獲得了在美國 48 個州合法運營的資金轉移資格，這為其穩定幣支付服務提供了監管護城河。相比之下，許多加密支付初創公司仍處於監管灰色地帶，面臨著政策不確定性的挑戰。

從市場數據來看，穩定幣支付的增長潛力巨大。根據 Polygon 官方數據，Coinme、Sequence 和 Polygon 的組合已經處理了超過 10 億美元的鏈下銷售額和超過 2 兆美元的鏈上價值轉移。隨著穩定幣在跨境匯款、企業支付和消費場景中的應用不斷擴大，這一數字有望呈指數級增長。

5. 行業趨勢與投資啟示

5.1 加密併購活動加速

Polygon Labs 此次超過 2.5 億美元的收購，是 2026 年加密行業併購浪潮的一個縮影。根據行業數據，2025 年加密行業已披露的併購交易額達到約 86 億美元，共計創紀錄的 133 筆交易。這一趨勢在 2026 年初仍在延續，反映出加密行業正從早期創業階段向成熟整合階段過渡。

與此同時，加密數據平台 CoinGecko 也在考慮以約 5 億美元估值出售，並已聘請投資銀行 Moelis 負責出售流程。這一動向表明，加密基礎設施領域的價值重估正在全面展開，優質項目正吸引傳統資本的大規模關注。

對於投資者而言，這一趨勢提供了重要的市場信號：隨著加密行業逐漸成熟，擁有核心技術、合規優勢或獨特市場定位的項目將成為併購熱門標的，可能為早期投資者帶來豐厚的回報。

5.2 Gate 平台投資機會參考

對於關注區塊鏈支付賽道的投資者，Polygon 生態及其相關資產值得密切關注。在 Gate 平台上，投資者可以考慮以下方向的資產配置：

• Polygon 生態核心資產：作為此次併購的主導方，Polygon 網路的價值捕獲能力有望隨著支付業務的擴張而增強。在 Gate 平台上，投資者可便捷地交易 MATIC 及 Polygon 生態相關資產，把握生態發展紅利。
• 穩定幣支付賽道：隨著 Polygon 開放貨幣堆疊的推進，穩定幣在支付場景的應用有望加速。投資者可關注 Gate 平台上主流穩定幣的交易對，以及可能受益於支付基礎設施完善的區塊鏈項目。
• 合規與牌照價值：Coinme 的案例凸顯了合規牌照在加密支付領域的策略價值。投資者可關注其他擁有類似合規優勢的加密支付或交易平台，這些項目可能成為下一波併購浪潮的標的。
• 跨鏈互操作技術：Sequence 的技術展示了跨鏈互操作性在支付場景中的關鍵作用。投資者可關注其他致力於簡化跨鏈交易體驗的項目，特別是那些已經獲得主流機構認可的技術解決方案。

需要特別注意的是，加密市場波動性較高，投資者應基於自身風險承受能力謹慎決策。Gate 平台提供了豐富的交易對和深度流動性，方便投資者實施多元化的投資策略，但所有投資決策都應建立在對項目基本面和市場環境的深入研究基礎上。

展望：加密支付的新篇章

Polygon Labs 斥資超 2.5 億美元收購 Coinme 與 Sequence，標誌著加密支付基礎設施建設進入了一個新階段——從單一的技術創新轉向完整的商業生態構建。通過將合規的法幣通道、用戶友好的錢包體驗和高效的跨鏈結算結合在一起，Polygon 正在打造一個能夠與 Stripe 等傳統支付巨頭競爭的開放貨幣堆疊。

這一策略的核心在於降低加密支付的門檻，使穩定幣不僅能夠作為價值存儲工具，更能成為日常支付的高效媒介。正如 Polygon 基金會創始人 Sandeep Nailwal 所展望的：“我們的使命是將所有資金上鏈，重建貨幣運作方式，使其變得即時、可靠、可編程和開放。”

對於整個加密行業而言，此次併購傳遞了一個明確信號：基礎設施的成熟度正在成為下一階段競爭的關鍵。隨著更多傳統金融機構和企業開始探索穩定幣支付，擁有完整、合規且用戶友好的支付解決方案的區塊鏈網路，將獲得顯著的先發優勢。

在 Gate 這樣的專業交易平台上，投資者可以密切關注這一趨勢帶來的市場變化與投資機會。無論是直接參與 Polygon 生態的發展，還是關注穩定幣支付賽道的其他潛力項目，理解基礎設施建設的底層邏輯和商業價值，都將是做出明智投資決策的關鍵。加密支付的未來已來，而那些構建這一未來的基礎設施提供者，正站在價值創造的最前沿。