2025加密市場震盪收官，為什麼量化基金反而穩健跑贏

2025年加密市場以震盪收官，比特幣和以太坊都未能守住年初關鍵價位。12月市場延續弱勢，在ETF資金外流和假期流動性不足的雙重壓力下，BTC下跌3.06%，ETH下跌0.67%，比特幣現貨ETF再度流出7.33億美元。但在這樣的市場環境下，一些量化策略卻展現出了相反的韌性。根據Gate發布的最新私人財富管理月報，其旗下量化產品實現了令人矚目的表現。

量化策略如何在震盪中穩健防守

核心產品表現亮眼

在複雜的市場環境下，Gate私人財富的量化基金策略展現出穩健的風險控制能力。2025年旗下多支核心量化產品均實現100%勝率，其中表現最突出的，是星核智投（USDT）產品。

這款產品以11.0%的年化收益率和4.3的夏普比率領跑組合。夏普比率是衡量風險調整後收益的關鍵指標，數值越高說明在承受同樣風險下獲得的超額收益越多。4.3的夏普比率意味著這個產品在控制風險的同時，獲得了相對突出的收益表現。

USDT策略的防守邏輯

USDT策略的具體表現更能說明問題。該策略在12月單月收益率為1.6%，全年累計收益7.5%，整體回撤幾乎為0%。這個數據的含義是：即使在市場最困難的時期，這個策略也保持了穩定的正收益，同時基本沒有出現明顯的虧損回調。

對比市場表現就能看出差異：

這種表現的背後，反映的是量化策略在市場定價、風險管理上的系統性優勢。

市場環境為何催生了這種需求

2025年的市場特徵

從更宏觀的角度看，2025年加密市場的震盪並非孤立事件。根據相關市場數據，整個市場情緒處於謹慎區間，ETF資金持續淨流出，恐慌與貪婪指數維持低位。這說明傳統的"買入持有"策略在這個周期面臨挑戰。

在這樣的環境下，能夠在市場下行時保持穩定收益的量化策略就顯得尤為珍貴。它不是追求最高收益，而是在風險可控的前提下獲得穩定的正回報。

機構配置的新趨勢

從Gate發布的展望來看，未來的重點在於機構參與度的提升。隨著全球加密監管協調與立法進程的推進，數字資產正在逐步融入主流金融體系。在這個過程中，量化與風控能力將成為私人財富管理配置中的核心競爭力。

這意味著，不僅是零售投資者，機構投資者也在重新評估自己的配置策略，從單純追求收益轉向追求風險調整後的收益。

未來的配置邏輯

短期內，經濟基本面仍具韌性，但市場對1月降息的預期較低，政策路徑分歧可能進一步加劇市場波動。這種不確定性環境下，風險控制能力就成為了稀缺品。

中長期來看，機構級鏈上基礎設施的發展、以太坊質押生態的優化、傳統金融機構推進的鏈上存款與結算解決方案，都在為數字資產的機構化配置奠定基礎。在這個趨勢下，能夠有效控制回撤、穩定產生收益的量化策略，將獲得更多的資金配置。

總結

2025年加密市場的震盪是現實，但它也暴露了市場參與者的一個核心需求：在不確定性中獲得穩定性。Gate私人財富的量化基金表現說明，這種需求是可以被滿足的。11.0%的年化收益、4.3的夏普比率、接近0的全年回撤，這些數據不是在吹噓超額收益，而是在展示一種不同的配置邏輯——在風險可控的前提下穩定獲利。

隨著機構參與度的提升和市場環境的完善，這種風控優先的策略配置，可能會成為未來私人財富管理的標配，而不是選配。