「再平衡」聽起來如此技術性且受控。但讓我們實話實說——這其實是「事情並沒有按計劃進行」的代碼。



還記得花旗集團的 Max Layton 曾預測$32 2025 年初的白銀價格嗎?白銀有其他想法。它飆升至$84 。

現在來個轉折:花旗預計,到2026年1月初,約有價值的白銀期貨合約需要清算,以重新平衡指數倉位。這是一個在緊湊時間內對市場造成巨大衝擊的驚人數量。

預測與現實之間的差距不斷擴大。曾經看似有序的投資組合調整,現在開始像是在市場壓力下被迫重新配置。當數十億美元的期貨在幾週內需要轉手,真正的問題不在於再平衡的機制,而在於這種賣壓會對已經波動劇烈的商品市場的價格發現產生什麼影響。
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