不少人問，既然市場看好，為什麼比特幣非要跌？這背後其實反映了加密貨幣市場參與的一個核心邏輯。

先從一個案例說起。還記得ZEC嗎？當市場在450被套住一眾空頭時，很多人選擇堅守不動，結果現在大家都賺到了。這個經驗放在BTC上同樣適用，但前提是你得理解為什麼價格會這樣走。

從礦工角度看，現在150T的蚂蚁機器市價在1200到2000元左右。對比2024年減半後BTC衝到60000美金時的價格——那時機器要6000元起，減半前更要萬元人民幣以上。現在的礦機便宜了，但收益比反而更高，為什麼還跌價？簡單說，市場已經為比特幣下跌做好了心理準備。如果2026年真的是下跌趨勢，現在不出手，這些機器很快就淪為廢鐵。

從拋壓角度分析，當126000美元被確定為這輪牛市頂部後，大多礦工會在100000美金附近考慮套現。為什麼不在126000直接砸？誰都想貪心，但一旦價格腰斬到100000多，拋售基本成了剛需。我自己作為礦工，在93000美金時基本已經清倉。

很多人擔心75000美元是底線，覺得這是開採成本。但這個理解太片面了——75000只是正常電價下的成本，真實世界裡，賠錢做礦的企業和個人大量存在。他們為什麼還幹？因為熊市攢幣的邏輯很清楚：賠錢兩年，兩年後比特幣回到120000美金甚至20萬美金，這筆帳怎么算都值。市場可能會跌到40000美金以下，這不是什么恐怖的事，反而是擴大參與面的必經之路。

這就回到了核心問題：比特幣為什麼會漲？歸根結底，參與的人越多，價格的合力就越強。問題是怎麼吸引更多人進場？不靠什麼加密特性，大家心裡都明白，就是衝著賺錢來的。前幾天我和身邊幾個朋友聊價格，他們聽說已經9萬美金都傻眼了。我說還會繼續漲，他們立馬搖頭——覺得比特幣的紅利期已經過去，不敢下水。

怎麼打破這種認知？就得讓價格往下走。跌到這批潛在參與者覺得便宜的程度，他們自然就會進場。價格不是隨便漲的，得有增量承接。