200萬美元看漲期權現身Deribit 這筆豪賭說明BTC短期預期有多強

某投資者在Deribit連續兩筆共花200多萬美元買入1月底9.8萬美元的BTC看漲期權，每筆114萬美元權利金換取1200個BTC的期權。這筆大額押注在市場引發關注，也反映出機構對比特幣短期走勢的預期。但細看市場反應，情況比想像中複雜得多。

這筆押注規模有多大

按當前價格95,486美元計算，這2400個BTC價值約2.3億美元。換句話說，這筆期權押注用200多萬美元的權利金撬動了價值2億多美元的BTC敞口。這是典型的槓桿交易——押對了能獲得巨大收益，押錯了權利金全部虧損。

市場在暗示什麼

看漲預期的顯現

Deribit亞太商務負責人Lin Chen的發文表明，市場確實對9.8萬-10萬美元的BTC看漲期權存在需求。這不是孤立事件，而是反映了部分機構對比特幣短期突破的預期。

當前BTC已突破92000美元，下個重要阻力位在94500美元。如果能站穩這個位置，繼續向9.8萬甚至10萬美元推進就有了基礎。从技術面看，24小時漲幅4.67%，交易量飆升25%至370億美元，這些都顯示多頭情緒在積聚。

市場的矛盾信號

但這裡有個有趣的矛盾：期權市場看跌期權的價格仍然高於看漲期權。這意味著市場主流對後市的態度仍然謹慎。也就是說，這筆200多萬美元的看漲押注更像是"少數資金的激進博弈"，而不是市場的共識。

同時，BTC和ETH的30天隱含波動率在承壓，期貨未平倉合約基本持平，這都說明市場雖然看到了上漲機會，但也在為可能的波動做防守準備。

需要關注的風險

短期波動壓力

過去24小時全網槓桿期貨清算額達1.8億美元，多空都有頭寸被爆倉。這說明市場參與者對走勢的分歧很大，短期波動可能會很劇烈。

這筆看漲期權要盈利，需要BTC在1月底前突破9.8萬美元。但如果在94500美元阻力位遇到拋壓，或者遭遇回調，這筆押注的收益就會大幅縮水。期權的時間衰減也是問題——距離1月底只有約2週，時間越來越緊。

宏觀因素的不確定性

根據相關資訊，美國CPI數據公布等宏觀事件可能直接引爆短期市場波動。如果通脹數據超預期，可能推遲美聯儲的降息步伐，這對流動性敏感的加密資產構成壓力。這類不可控的外部因素可能在關鍵時刻改變行情走向。

總結

這筆200多萬美元的看漲期權押注反映了機構對BTC短期突破的預期，但這個預期能否實現還需要突破94500美元阻力位的考驗。市場整體仍偏謹慎，看跌期權價格更高說明風險意識依然存在。短期波動大、時間緊、宏觀因素不確定，這個押注的勝率並不像數字那麼簡單。對於市場參與者來說，這更多是一個觀察市場情緒的窗口，而不是一個確定的方向指示。