很多人看DUSK就盯着短期價格，其實沒搞明白它在市場週期中扮演的角色。

得先弄清一件事：它不是那種靠情緒和流動性活著的Meme幣。這個項目的價值驅動是分階段的，每個階段關鍵指標完全不一樣。

**熊市底部和初期復甦時期**，主要看的是技術交付和基礎設施鋪墊。DuskEVM主網上線、生态合作夥伴NPEX的重要節點完成、首批生态贈款項目啟動——這些事一旦有進展，立馬會吸引一批相信長期價值的投資者。這個階段價格對執行力的反應非常靈敏。

**進入牛市上升期就不一樣了**。市場心態從"能不能搞起來"變成了"真的有人在用嗎"。到那時候，鏈上鎖定的總資產、隱私交易的真實體量、RWA資產的發行規模、活躍地址數這些硬指標就成了定價權的關鍵。如果DuskTrade平台正常運轉，交易流量開始產生，那就是最有說服力的驗證——這會吸引追逐趨勢的資金和一些專業機構。

**周期頂部的時候**，局面可能會更大。假設傳統金融真的開始大規模幹資產代幣化這件事，作為隱私賽道的頭部協議，它就會沾上那波浪潮的光。估值可能享受到整個行業的帶動效應，加上龍頭溢價的加成。波動性確實會比純情緒幣溫和一些，但天花板可能高很多。

本質上，這類項目都是長期基礎設施的遊戲，價值釋放需要時間。與其糾結短期價格漲跌，不如持續關注那些核心里程碑的完成情況。這樣才能真正把握它的長期潛力。