美聯儲的降息政策與美元流動性釋放之間存在緊密關聯。當降息預期升溫時，美債收益率隨之下行，這直接拉低了風險資產的貼現率——包括比特幣在內。理論上講，這是幣圈期待的"流動性引擎"啟動時刻。

但當下現實有些尷尬。根據市場定價，1月美聯儲維持利率的概率達95%，即便到了3月，降息25個基點的預期也僅有25%左右的支持度。這意味著短期內"流動性泵"還沒啟動，市場缺少了那個能快速推升行情的觸發器。

轉折點在於預期的劇烈反轉。如果CPI數據意外走低，降息預期突然升溫，比特幣會第一時間消化這個利好——這是市場定價的基本邏輯。換句話說，目前行情欠缺一個催化劑，但一旦宏觀數據出現變化，市場情緒會迅速逆轉，流動性浪潮也會隨之而來。