Coinbase 設定2026年成長目標，儘管面臨監管阻力

監管挑戰與策略調整

Coinbase Global 遇到重大監管障礙，迫使其在主要市場進行運營調整。最值得注意的是，該交易所於2026年1月31日暫時停止以阿根廷比索對USDC穩定幣的交易，儘管加密貨幣對加密貨幣的交易仍完全運作。這一舉措僅在Coinbase於2025年1月28日在阿根廷推出後數日，並獲得國家證券委員會(CNV)批准，作為虛擬資產服務提供商運營。

阿根廷市場曾被視為一個戰略性機會——約87%的阿根廷人將加密貨幣視為通往財務獨立的門檻，79%的人願意接受數字資產作為薪酬。這一人口熱情凸顯了在金融不穩定背景下，該國對數字貨幣日益依賴。然而，暫停交易反映出該交易所必須應對的不可預測的監管環境。

更令人困擾的是，隨著當地監管機構實施許可限制，Coinbase 在菲律賓也變得無法訪問。這些監管阻力展示了加密行業國際擴展的複雜性，不同司法管轄區的批准途徑仍不一致。

2026年展望願景

儘管面臨這些短期障礙，Coinbase 仍看好未來的重大機會。該交易所已明確列出2026年的戰略重點，展現出克服當前監管挑戰的信心。主要計劃包括推出實物資產(RWA)永續合約、開發專業交易終端和交易所、推進下一代DeFi基礎設施，以及整合人工智能與機器人技術。

這些策略舉措反映出Coinbase希望將自己定位為行業內的“全能交易所”，提供一個全面的產品與服務生態系統。公司將這些挫折視為暫時的，計劃重新審視運營，並以更符合當地監管框架的優化方案回歸市場。

財務快照

COIN股價在過去一年下跌了3.7%，但仍保持相對韌性。公司市盈率為43.23，明顯高於行業平均的22.97，反映投資者對未來增長的期待。

共識預估2025年和2026年的營收將同比增長。儘管2025年的每股盈餘（EPS）預估顯示增長，但2026年的預測則暗示可能出現下降，這可能是考慮到持續的監管合規成本和國際擴展費用。COIN目前獲得Zacks Rank #3(持有)評級。

未來的路徑需要在激進創新與監管合規之間取得平衡，Coinbase似乎決心掌握這一挑戰。